Morgan Stanley Menamakan Baker Hughes Pilihan Perkhidmatan Tenaga Terbaik, Memetik Pertumbuhan dan Sinergi

Morgan Stanley telah menetapkan Baker Hughes (NASDAQ: BKR) sebagai pilihan utama dalam sektor perkhidmatan dan peralatan tenaga, mengulangi tinjauan menaiknya dengan sasaran harga $70. Keyakinan bank pelaburan itu, yang diperkukuh oleh ulasan pengurusan pada persidangan baru-baru ini, disokong oleh kejayaan penyepaduan Chart Industries dan prospek pertumbuhan yang ketara dalam pasaran penjanaan kuasa.

Pemacu Utama Di Sebalik Seruan

Menurut nota daripada penganalisis Morgan Stanley, Joe Laetsch, beberapa pemangkin utama menyokong pendirian positif firma itu susulan penampilan oleh pihak pengurusan Baker Hughes di persidangan perindustrian. Hala tuju strategik dan potensi penciptaan nilai syarikat telah diserlahkan oleh sasaran operasi tertentu.

Perkara penting termasuk:

• Sinergi Industries Chart: Penyepaduan berada di landasan yang betul untuk menghasilkan $325 juta dalam sinergi kos menjelang separuh kedua tahun 2028, dengan kira-kira 75% memberi manfaat kepada segmen Teknologi Gas dan Perkhidmatan Kitaran Hayat.
• Pengembangan Perniagaan Kuasa: Pihak pengurusan mengulangi jangkaan pendapatan perniagaan kuasanya akan meningkat 3-4 kali ganda menjelang 2029 berbanding tahap 2025, disokong oleh pelaburan dalam kapasiti pengeluaran.
• Penambahbaikan Margin: Baker Hughes menyasarkan margin 22-23% menjelang separuh kedua 2028, menangani apa yang dilihat oleh penganalisis sebagai isu campuran dan pelaksanaan yang "boleh diperbaiki" yang baru-baru ini memberi kesan kepada prestasi.

Kedudukan Strategik dan Daya Tahan

Ad

Analisis bank menekankan peralihan strategik Baker Hughes ke arah aliran pendapatan yang lebih stabil. Pendedahan syarikat yang ketara kepada perbelanjaan operasi pengeluaran huluan (OPEX) menawarkan sumber pendapatan yang lebih tahan lama berbanding kitaran perbelanjaan modal (CAPEX) yang lebih tidak menentu, yang sensitif terhadap turun naik harga komoditi.

Di luar sinergi kos yang dinyatakan, Morgan Stanley melihat potensi untuk peningkatan selanjutnya. Ini mungkin datang daripada pengoptimuman portfolio berterusan merentasi operasi Baker Hughes dan Chart yang legasi, serta daripada peluang komersial seperti penyelesaian bersepadu jualan silang.

Pandangan Penganalisis Lebih Luas

Pandangan positif Morgan Stanley adalah sebahagian daripada landskap penganalisis yang bercampur-campur tetapi secara amnya membina untuk Baker Hughes. Baru-baru ini, RBC Capital menaikkan sasaran harga sahamnya kepada $76, juga memetik manfaat perjanjian Chart Industries.

Sebaliknya, UBS menurunkan sasarannya kepada $70, menunjukkan kebimbangan mengenai prestasi margin dalam segmen Teknologi Gas dan Perkhidmatan Kitaran Hayat (GTLS). Ini adalah bidang yang sama di mana pengurusan Baker Hughes telah membimbing untuk penambahbaikan masa hadapan, menunjukkan titik fokus utama bagi pelabur.