모건 스탠리는 성장과 시너지 효과를 이유로 베이커 휴즈를 에너지 서비스 부문 최고 투자 종목으로 선정했습니다.

모건 스탠리는 베이커 휴즈(NASDAQ: BKR)를 에너지 서비스 및 장비 부문 최고 투자 종목으로 선정하고, 목표 주가를 70달러로 제시하며 낙관적인 전망을 유지했습니다. 최근 컨퍼런스에서 경영진의 발언을 통해 더욱 강화된 모건 스탠리의 이러한 확신은 차트 인더스트리(Chart Industries)의 성공적인 통합과 발전 시장의 상당한 성장 전망에 기반합니다.

주요 전망 요인

모건 스탠리의 애널리스트 조 래츠(Joe Laetsch)는 베이커 휴즈 경영진이 산업 컨퍼런스에 참석한 후 여러 가지 주요 요인들이 긍정적인 전망을 뒷받침한다고 분석했습니다. 특히, 구체적인 운영 목표를 통해 회사의 전략적 방향과 가치 창출 잠재력이 강조되었습니다.

주요 내용은 다음과 같습니다.

• 차트 인더스트리 시너지 효과: 통합이 순조롭게 진행되어 2028년 하반기까지 약 3억 2,500만 달러의 비용 시너지 효과를 창출할 것으로 예상되며, 이 중 약 75%는 가스 기술 및 라이프사이클 서비스 부문에서 발생할 것으로 전망됩니다.
• 전력 사업 확장: 경영진은 제조 역량 투자에 힘입어 전력 사업 매출이 2025년 대비 2029년까지 3~4배 성장할 것으로 예상한다고 재차 밝혔습니다.
• 마진 개선: 베이커 휴즈는 최근 실적에 영향을 미쳤던 제품 구성 및 실행 관련 문제를 해결하여 2028년 하반기까지 22~23%의 마진을 목표로 하고 있습니다.

전략적 포지셔닝 및 회복력

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모건 스탠리는 베이커 휴즈가 보다 안정적인 수익원으로 전략적 전환을 하고 있음을 강조합니다. 회사의 상류 생산 운영 비용(OPEX)에 대한 높은 노출도는 원자재 가격 변동에 민감한 자본 지출(CAPEX) 주기보다 더 안정적인 수익원을 제공합니다.

모건 스탠리는 언급된 비용 시너지 효과 외에도 추가적인 성장 잠재력이 있다고 분석합니다. 이는 기존 베이커 휴즈(Baker Hughes)와 차트(Chart) 사업 전반에 걸친 지속적인 포트폴리오 최적화와 통합 솔루션 교차 판매와 같은 상업적 기회 창출에서 비롯될 수 있습니다.

다른 애널리스트들의 견해

모건 스탠리(Morgan Stanley)의 긍정적인 전망은 베이커 휴즈에 대한 애널리스트들의 엇갈리지만 전반적으로 건설적인 전망의 일부입니다. 최근 RBC 캐피털(RBC Capital)은 차트 인더스트리(Chart Industries) 인수 합병의 이점을 언급하며 베이커 휴즈의 목표 주가를 76달러로 상향 조정했습니다.

반면, UBS는 가스 기술 및 라이프사이클 서비스(GTLS) 부문의 마진 실적에 대한 우려를 제기하며 목표 주가를 70달러로 하향 조정했습니다. 이는 베이커 휴즈 경영진이 향후 개선을 기대하는 분야로 제시한 곳이기도 하며, 투자자들에게 중요한 관심사가 될 것입니다.