Morgan Stanley ยกให้ Baker Hughes เป็นหุ้นเด่นด้านบริการพลังงาน โดยให้เหตุผลเรื่องการเติบโตและผลประโยชน์ร่วมกัน

Morgan Stanley ได้ยกให้ Baker Hughes (NASDAQ: BKR) เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มบริการและอุปกรณ์ด้านพลังงาน โดยย้ำมุมมองเชิงบวกพร้อมเป้าหมายราคา 70 ดอลลาร์สหรัฐ ความมั่นใจของธนาคารเพื่อการลงทุนนี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากความเห็นของผู้บริหารในการประชุมเมื่อเร็วๆ นี้ มาจากความสำเร็จในการควบรวมกิจการกับ Chart Industries และโอกาสการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในตลาดการผลิตไฟฟ้า

ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังคำแนะนำ

จากบันทึกของ Joe Laetsch นักวิเคราะห์ของ Morgan Stanley ระบุว่า มีปัจจัยสำคัญหลายประการที่สนับสนุนมุมมองเชิงบวกของบริษัท หลังจากที่ผู้บริหารของ Baker Hughes เข้าร่วมการประชุมด้านอุตสาหกรรม ทิศทางเชิงกลยุทธ์และศักยภาพในการสร้างมูลค่าของบริษัทได้รับการเน้นย้ำด้วยเป้าหมายการดำเนินงานที่เฉพาะเจาะจง

ประเด็นสำคัญ ได้แก่:

• ผลประโยชน์จากการควบรวมกิจการกับ Chart Industries: การควบรวมกิจการกำลังดำเนินไปตามแผน และคาดว่าจะประหยัดต้นทุนได้ 325 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในครึ่งหลังของปี 2028 โดยประมาณ 75% จะเป็นประโยชน์ต่อกลุ่มเทคโนโลยีแก๊สและบริการตลอดวงจรชีวิต
• การขยายธุรกิจพลังงาน: ฝ่ายบริหารย้ำความคาดหวังว่ารายได้จากธุรกิจพลังงานจะเติบโตขึ้น 3-4 เท่า ภายในปี 2029 เมื่อเทียบกับระดับปี 2025 โดยได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนในกำลังการผลิต
• การปรับปรุงอัตรากำไร: เบเกอร์ ฮิวส์ ตั้งเป้าหมายอัตรากำไรไว้ที่ 22-23% ภายในครึ่งหลังของปี 2028 โดยแก้ไขปัญหาด้านส่วนผสมและการดำเนินงานที่นักวิเคราะห์มองว่า "แก้ไขได้" ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานเมื่อเร็วๆ นี้

การวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์และความยืดหยุ่น

Ad

การวิเคราะห์ของธนาคารเน้นย้ำถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของเบเกอร์ ฮิวส์ ไปสู่กระแสรายได้ที่มั่นคงมากขึ้น การที่บริษัทมีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากกับค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานการผลิตต้นน้ำ (OPEX) ทำให้มีแหล่งรายได้ที่ยั่งยืนกว่าเมื่อเทียบกับวงจรการใช้จ่ายด้านทุน (CAPEX) ที่ผันผวนมากกว่า ซึ่งอ่อนไหวต่อความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์

นอกเหนือจากผลประโยชน์ร่วมด้านต้นทุนที่กล่าวมาแล้ว มอร์แกน สแตนลีย์ มองเห็นศักยภาพในการเติบโตเพิ่มเติมอีก สิ่งนี้อาจมาจากการปรับปรุงพอร์ตโฟลิโออย่างต่อเนื่องทั้งในส่วนของ Baker Hughes และ Chart ที่เป็นธุรกิจดั้งเดิม รวมถึงโอกาสทางการค้า เช่น การขายโซลูชันแบบบูรณาการข้ามกลุ่มธุรกิจ

มุมมองนักวิเคราะห์ที่กว้างขึ้น

มุมมองเชิงบวกของ Morgan Stanley เป็นส่วนหนึ่งของมุมมองนักวิเคราะห์ที่หลากหลาย แต่โดยทั่วไปแล้วเป็นไปในเชิงสร้างสรรค์สำหรับ Baker Hughes เมื่อเร็ว ๆ นี้ RBC Capital ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นเป็น 76 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงประโยชน์จากข้อตกลง Chart Industries เช่นกัน

ในทางกลับกัน UBS ลดเป้าหมายลงเหลือ 70 ดอลลาร์ โดยชี้ให้เห็นถึงความกังวลเกี่ยวกับอัตรากำไรในส่วนธุรกิจเทคโนโลยีและบริการวงจรชีวิตก๊าซ (GTLS) ซึ่งเป็นส่วนธุรกิจเดียวกันกับที่ผู้บริหารของ Baker Hughes คาดการณ์ว่าจะมีการปรับปรุงในอนาคต แสดงให้เห็นว่าเป็นจุดสนใจสำคัญสำหรับนักลงทุน