Mizuho Mulakan Liputan Gergasi Minyak Eropah, Saran 'Beli' untuk BP dan TotalEnergies

Firma pembrokeran Mizuho Securities telah memulakan liputan penyelidikan ekuiti ke atas tiga syarikat minyak bersepadu utama Eropah, memberikan saranan positif untuk BP dan TotalEnergies tetapi mengambil pendirian yang lebih berhati-hati terhadap Shell.

Dua Saranan 'Beli' diterajui TotalEnergies

Mizuho memberikan penarafan 'Outperform' (setara dengan 'Beli') kepada BP dan TotalEnergies. Penganalisis yang diketuai oleh Nitin Kumar menonjolkan beberapa faktor positif bagi kedua-dua syarikat.

• TotalEnergies (NYSE:TTE): Menerima sasaran harga tertinggi pada $103 sesaham. Mizuho memuji "strategi pertumbuhan dwi-enjin yang berbeza" yang mengimbangi pelaburan hidrokarbon tradisional dengan pelaburan rendah karbon yang cekap modal. Kekuatan utama termasuk asas sumber yang mendalam dengan jangka hayat rizab kira-kira 12 tahun dan kos pengeluaran terendah pada $4.81/boe.
• BP (NYSE:BP): Diberikan sasaran harga $51 bagi setiap Saham Simpanan Amerika (ADS). Mizuho berpendapat saham itu terkurang nilai, memetik faktor seperti Pulangan atas Modal yang Digunakan (ROCE) yang melebihi pesaing, tumpuan kepada pengurangan hutang, dan hasil dividen yang tinggi. Walau bagaimanapun, kebimbangan utama adalah kedalaman rizab syarikat.

Pandangan Neutral terhadap Shell

Shell (NYSE:SHEL) menerima penarafan permulaan 'Neutral' (setara dengan 'Pegang') dengan sasaran harga $98. Kumar menyifatkan saham ini menawarkan "risiko-ganjaran yang seimbang".

Ad

Kekuatan Shell yang diakui termasuk kedudukan utamanya dalam pasaran gas asli cecair (LNG) global dan pulangan tunai yang menerajui sektor, dengan unjuran hasil pulangan tunai sebanyak 9.2% pada 2026 berbanding purata pesaing sebanyak 6.5%.

Walau bagaimanapun, Mizuho menyuarakan kebimbangan terhadap beberapa faktor yang mewajarkan pendirian neutral. Ini termasuk jangka hayat rizab yang lebih rendah berbanding pesaing, leveraj kunci kira-kira yang lebih tinggi, dan potensi risiko integrasi yang berkaitan dengan cadangan pemerolehan ARC Resources bernilai $16.7 bilion.

Implikasi kepada Pelabur

Analisis Mizuho ini memberikan perspektif baharu kepada pelabur yang menilai sektor tenaga Eropah. Penarafan ini mencadangkan bahawa walaupun ketiga-tiga syarikat adalah pemain utama, strategi dan profil risiko mereka berbeza dengan ketara.

Bagi pelabur, saranan ini menekankan potensi peningkatan nilai dalam TotalEnergies dan BP berdasarkan strategi pertumbuhan dan penilaian semasa mereka. Sebaliknya, penarafan untuk Shell mencadangkan bahawa walaupun syarikat itu kukuh dalam bidang tertentu, risiko sedia ada mungkin mengehadkan potensi kenaikan harga dalam jangka terdekat.