Sasaran Harga Micron Ditingkatkan kepada $1,520 di Baird disebabkan Permintaan AI yang Lebih Kukuh, Harga Cip yang Lebih Tinggi

Firma pelaburan Baird telah meningkatkan sasaran harganya dengan ketara untuk Micron Technology (MU) kepada $1,520 daripada $1,280 sebelumnya, memetik gabungan kuat permintaan yang didorong oleh AI yang melonjak dan bekalan yang mengetatkan dalam pasaran cip memori. Firma itu mengekalkan penarafan Outperformnya pada saham dalam nota yang diterbitkan pada hari Isnin.

Permintaan dan Bekalan AI Mencetuskan Optimisme Bahan Api

Penganalisis Baird, Tristan Gerra, menulis bahawa beliau "semakin positif" terhadap prospek jangka pendek dan sederhana Micron. Tinjauan ini didorong oleh lonjakan permintaan untuk ejen AI, yang dinyatakan oleh firma itu telah melanjutkan masa pendahuluan untuk GPU Nvidia daripada enam minggu kepada hampir 40 minggu dalam tempoh tiga bulan yang lalu.

Dari segi bekalan, Baird meramalkan bahawa pertumbuhan bekalan DRAM keseluruhan akan perlahan daripada lebih 30% tahun ini kepada 20% pada tahun 2027. Dinamik ini dijangka mewujudkan persekitaran harga yang menggalakkan, dengan firma itu menyatakan bahawa "kekurangan akut dijangka berterusan pada tahun 2027."

Ramalan Harga Lebih Tinggi

Mencerminkan keadaan pasaran yang semakin ketat, Baird menyemak semula andaian harganya ke atas untuk produk memori utama. Ramalan terkini firma itu termasuk:

Ad

• DRAM: Harga kontrak dijangka meningkat 20% suku ke suku pada suku ketiga, diikuti dengan peningkatan 10% tambahan pada suku keempat.
• Enterprise DDR5: Harga untuk memori pelayan jenis ini diunjurkan meningkat lagi 15% hingga 20% pada suku keempat.
• NAND: Harga memori kilat diramalkan melonjak 20% pada suku ketiga dan 5% hingga 10% lagi pada suku keempat.

Margin HBM dan Tinjauan Pasaran

Bahagian utama tesis kenaikkan Baird tertumpu pada Memori Lebar Jalur Tinggi (HBM), cip khusus yang penting untuk pemecut AI. Firma itu mengunjurkan bahawa margin kasar HBM untuk Micron dan pesaing SK Hynix boleh melebihi 80% yang luar biasa menjelang 2027.

Kesan ini disokong oleh jangkaan pecutan dalam pertumbuhan unit pelayan, yang dijangkakan oleh Baird meningkat daripada 18-19% tahun ini kepada julat 20-22% pada 2027. Sasaran harga baharu Baird sebanyak $1,520 membayangkan peningkatan kira-kira 40% daripada harga penutupan Micron iaitu $1,082.28 pada hari Jumaat sebelum laporan itu dikeluarkan.