AI 수요 증가와 반도체 가격 상승을 이유로 베어드가 마이크론의 목표 주가를 1,520달러로 상향 조정했습니다.

투자회사 베어드는 인공지능(AI) 수요 급증과 메모리 칩 시장의 공급 부족이라는 강력한 조합을 이유로 마이크론 테크놀로지(MU)의 목표 주가를 기존 1,280달러에서 1,520달러로 대폭 상향 조정했습니다. 베어드는 월요일 발표한 보고서에서 마이크론에 대한 투자의견을 '시장수익률 상회(Outperform)'로 유지했습니다.

AI 수요와 공급 부족이 낙관론을 부추기다

베어드의 애널리스트 트리스탄 게라는 마이크론의 단기 및 중기 전망에 대해 "점진적으로 긍정적"이라고 평가했습니다. 이러한 전망은 AI 에이전트 수요 급증에 힘입은 것으로, 베어드는 이로 인해 지난 3개월 동안 엔비디아 GPU의 리드타임이 6주에서 거의 40주로 늘어났다고 지적했습니다.

공급 측면에서 베어드는 전체 DRAM 공급 증가율이 올해 30% 이상에서 2027년에는 20%로 둔화될 것으로 예상했습니다. 이러한 추세는 가격 경쟁력 강화에 유리한 환경을 조성할 것으로 보이며, 베어드는 "심각한 공급 부족 현상이 2027년에도 지속될 것으로 예상한다"고 밝혔습니다.

가격 상승 전망

시장 상황이 악화됨에 따라 Baird는 주요 메모리 제품의 가격 전망치를 상향 조정했습니다. 업데이트된 전망치는 다음과 같습니다.

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• DRAM: 계약 가격은 3분기에 전분기 대비 20% 상승하고, 4분기에는 추가로 10% 상승할 것으로 예상됩니다.
• 엔터프라이즈 DDR5: 이 유형의 서버 메모리 가격은 4분기에 15%~20% 추가 상승할 것으로 예상됩니다.
• NAND: 플래시 메모리 가격은 3분기에 20% 상승하고, 4분기에는 추가로 5%~10% 상승할 것으로 예상됩니다.

HBM 마진 및 시장 전망

Baird의 낙관적인 전망의 핵심은 AI 가속기에 필수적인 특수 칩인 고대역폭 메모리(HBM)에 있습니다. 베어드는 마이크론과 경쟁사인 SK하이닉스의 HBM(헤테로다인) 총마진이 2027년까지 80%라는 놀라운 수준에 도달할 것으로 전망했습니다.

이러한 호재는 서버 판매량 증가세 가속화에 힘입은 것으로, 베어드는 서버 판매량 증가율이 올해 18~19%에서 2027년에는 20~22%로 상승할 것으로 예상했습니다. 베어드의 새로운 목표 주가 1,520달러는 보고서 발표 전 금요일 마이크론의 종가 1,082.28달러 대비 약 40%의 상승 여력을 의미합니다.