Target Harga Saham Micron Dinaikkan Menjadi $1.520 di Baird karena Permintaan AI yang Lebih Kuat dan Harga Chip yang Lebih Tinggi

Perusahaan investasi Baird secara signifikan menaikkan target harga saham Micron Technology (MU) menjadi $1.520 dari sebelumnya $1.280, dengan alasan kombinasi kuat antara lonjakan permintaan yang didorong oleh AI dan pengetatan pasokan di pasar chip memori. Perusahaan tersebut mempertahankan peringkat Outperform untuk saham tersebut dalam catatan yang diterbitkan pada hari Senin.

Lonjakan Permintaan AI dan Pengetatan Pasokan Memicu Optimisme

Analis Baird, Tristan Gerra, menulis bahwa ia "semakin positif" terhadap prospek jangka pendek dan menengah Micron. Prospek ini didorong oleh lonjakan permintaan untuk agen AI, yang menurut perusahaan telah memperpanjang waktu tunggu untuk GPU Nvidia dari enam minggu menjadi hampir 40 minggu selama tiga bulan terakhir.

Dari sisi pasokan, Baird memperkirakan bahwa pertumbuhan total pasokan DRAM akan melambat dari lebih dari 30% tahun ini menjadi 20% pada tahun 2027. Dinamika ini diharapkan menciptakan lingkungan harga yang menguntungkan, dengan perusahaan menyatakan bahwa "kekurangan akut diperkirakan akan berlanjut pada tahun 2027."

Perkiraan Harga yang Lebih Tinggi

Mencerminkan kondisi pasar yang semakin ketat, Baird merevisi asumsi harga ke atas untuk produk memori utama. Perkiraan terbaru perusahaan meliputi:

Ad

• DRAM: Harga kontrak diperkirakan akan naik 20% dari kuartal ke kuartal pada kuartal ketiga, diikuti oleh kenaikan tambahan 10% pada kuartal keempat.
• Enterprise DDR5: Harga untuk jenis memori server ini diproyeksikan akan naik lagi 15% hingga 20% pada kuartal keempat.
• NAND: Harga memori flash diperkirakan akan melonjak 20% pada kuartal ketiga dan lebih lanjut 5% hingga 10% pada kuartal keempat.

Margin HBM dan Prospek Pasar

Bagian penting dari tesis optimis Baird berpusat pada High-Bandwidth Memory (HBM), sebuah chip khusus yang penting untuk akselerator AI. Perusahaan tersebut memproyeksikan bahwa margin kotor HBM untuk Micron dan pesaingnya, SK Hynix, dapat melampaui angka yang luar biasa, yaitu 80% pada tahun 2027.

Tren positif ini didukung oleh percepatan pertumbuhan unit server yang diharapkan, yang menurut Baird akan meningkat dari 18-19% tahun ini menjadi kisaran 20-22% pada tahun 2027. Target harga baru Baird sebesar $1.520 menyiratkan potensi kenaikan sekitar 40% dari harga penutupan Micron sebesar $1.082,28 pada hari Jumat sebelum laporan tersebut dirilis.