Moody's Naikkan Penarafan Micron Berikutan Permintaan AI dan Perjanjian Pelanggan Strategik

Moody's Ratings pada hari Khamis telah menaikkan penarafan nota kanan tanpa cagaran Micron Technology (NASDAQ:MU) kepada Baa1 daripada Baa2, dengan prospek penarafan kekal stabil. Tindakan ini mencerminkan keyakinan yang meningkat terhadap kedudukan kewangan dan operasi syarikat pengeluar cip memori itu.

Faktor-faktor Utama di Sebalik Kenaikan Penarafan

Menurut Naib Presiden Kanan Moody's Ratings, Raj Joshi, kenaikan penarafan ini didorong oleh keterlihatan yang lebih jelas hasil daripada perjanjian strategik dengan pelanggan yang diumumkan baru-baru ini. Perjanjian ini dijangka merangkumi separuh atau lebih daripada hasil Micron di bawah komitmen `take-or-pay` (beli-atau-bayar).

Perjanjian-perjanjian ini turut menetapkan harga siling untuk produk sedia ada pada paras suku kedua 2026 dan harga lantai yang terpakai sepanjang tempoh perjanjian. Selain itu, permintaan yang melonjak untuk pengkomputeran kecerdasan buatan (AI) telah mengembangkan pasaran DRAM dan NAND secara ketara, terutamanya untuk kategori khusus memori jalur lebar tinggi (HBM).

Kedudukan Kewangan dan Unjuran Masa Depan

Kunci kira-kira Micron menunjukkan pengukuhan yang ketara. Baki tunai syarikat meningkat kepada $30 bilion setakat suku ketiga fiskal berakhir Mei 2026, manakala hutang telah dikurangkan sebanyak kira-kira $10 bilion dalam tempoh 12 bulan yang lalu. Hutang tertunggak syarikat berada pada paras $5.7 bilion pada akhir suku ketiga fiskal 2026.

Ad

Moody's mengunjurkan bahawa kedudukan kewangan Micron akan terus bertambah baik:

• Baki tunai dijangka meningkat kepada lebih $100 bilion menjelang akhir tahun fiskal 2027.
• Hasil diramal meningkat kepada $230 bilion pada tahun fiskal 2027 daripada $129 bilion pada tahun fiskal 2026.
• Aliran tunai bebas dijangka meningkat kepada $114 bilion daripada $58 bilion dalam tempoh yang sama.

Konteks untuk Pelabur

Bagi para pelabur, adalah penting untuk maklum bahawa pulangan pemegang saham Micron dihadkan pada tahap sederhana sehingga Disember 2026. Ini adalah sebahagian daripada syarat di bawah Perjanjian Pembiayaan Langsung antara Micron dan Jabatan Perdagangan A.S.

Bermula dari 2027 hingga 2029, pembelian semula saham dihadkan kepada jumlah aliran tunai bebas yang dijana dalam tempoh 12 bulan sebelumnya, tertakluk kepada syarat-syarat lain. Ini menunjukkan bahawa walaupun syarikat dijangka menjana tunai yang besar, keutamaan mungkin diberikan kepada pelaburan semula modal berbanding pulangan pemegang saham dalam jangka masa terdekat.