Pakar Strategi BofA Beri Amaran: Sikap Leka Pasaran Boleh Cetus Kemeruapan

Pakar strategi Bank of America (BofA) memberi amaran bahawa sikap leka, dan bukannya kemeruapan, merupakan risiko yang lebih besar dalam pasaran semasa. Menurut mereka, pasaran tidak menunjukkan sebarang tanda tekanan walaupun berdepan lonjakan mendadak dalam hasil bon dan harga komoditi.

Sikap Leka Menjadi Risiko Utama

Dalam satu nota, pasukan strategi yang diketuai oleh Jared Woodard menyatakan bahawa walaupun hasil Perbendaharaan 30-tahun telah mencecah paras tertinggi sejak Jun 2007 dan harga komoditi melambung, keadaan "tiada panik di mana-mana" kelihatan di pasaran. Mereka memberi amaran bahawa gabungan pasaran yang tenang dengan campur tangan dasar yang berani adalah "resipi untuk kemeruapan."

Pasukan itu juga menekankan bahawa harga diesel, yang telah mencecah rekod $6 satu gelen, merupakan titik tekanan ekonomi sebenar yang perlu diperhatikan, berbanding harga minyak mentah $100 yang lebih menjadi tajuk utama. Kenaikan harga diesel ini mengancam sektor perkapalan, pengangkutan lori, pertanian, pembinaan dan perlombongan.

Isyarat Pasaran dan Aliran Dana

Ad

Menurut penganalisis, saham pengangkutan merupakan satu lagi isyarat penting untuk dipantau, dengan sektor itu kini menguji purata bergerak 200 harinya. Penembusan di bawah paras tersebut akan mengesahkan bahawa sentimen positif pasaran pada musim panas lalu sedang beralih kepada kebimbangan stagflasi pada musim luruh.

BofA turut menyentuh hujah klasik mengenai bon sebagai pempelbagai portfolio, dengan menyatakan bahawa keberkesanannya semakin pudar. Pulangan bon dan saham sekali lagi menunjukkan korelasi positif tahun ini, satu pembalikan daripada trend antara tahun 2000-2019. Ini mungkin bermakna pengurus dana memerlukan hasil yang lebih tinggi sebelum menambah peruntukan modal kepada bon.

Dari segi aliran dana global untuk minggu berakhir 9 September, data menunjukkan:

• Ekuiti global menarik $9.8 bilion, namun purata tiga minggu telah menurun.
• Bon menerima aliran masuk $17.5 bilion.
• Dana ekuiti A.S. mencatatkan aliran keluar tiga minggu terbesar berjumlah $14.2 bilion.
• Ekuiti China menyaksikan aliran masuk pertama dalam enam minggu sebanyak $1.1 bilion.
• Dari segi sektor, teknologi mendahului aliran masuk dengan $2.2 bilion, manakala sektor pengguna, penjagaan kesihatan dan utiliti mengalami aliran keluar.