Saham LVMH Jatuh ke Paras Terendah 5 Tahun Susulan Amaran Perbelanjaan China oleh Bernstein

Saham LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton (LVMH) jatuh sebanyak 2.4% pada hari Khamis, mencecah paras terendahnya dalam tempoh lima tahun. Kejatuhan ini berlaku selepas firma brokeraj Bernstein memberi amaran bahawa pemulihan dalam perbelanjaan barangan mewah di China yang dilihat sejak empat suku lalu mungkin terhenti.

Amaran Penganalisis Mengenai Pasaran China

Penganalisis Bernstein, yang diketuai oleh Luca Solca, menyatakan bahawa data awal bagi suku ketiga 2026 menunjukkan pemulihan yang "perlahan" dalam perbelanjaan mewah China kini menghadapi tekanan. Berdasarkan pemerhatian ini, firma tersebut telah menurunkan unjuran pertumbuhan organik industri bagi suku ketiga.

• Unjuran pertumbuhan organik suku ketiga 2026 dikurangkan kepada 4.9%, turun daripada 6.3% pada suku kedua.
• Unjuran pertumbuhan organik setahun penuh 2026 diturunkan sebanyak 40 mata asas kepada 5.1%.

Menurut Bernstein, data jualan dari pusat beli-belah mewah di tanah besar China menunjukkan "perlambatan mendadak dalam pertumbuhan pada Jun dan Julai 2026," dengan jualan merosot sebanyak -12% pada bulan Julai. Penganalisis menyifatkan ini sebagai "permulaan palsu" yang keempat sejak pandemik, berikutan harapan pemulihan yang serupa pada akhir 2023, 2024, dan 2025 yang tidak berterusan akibat isu struktur seperti kejatuhan harga hartanah dan deflasi.

Ad

Kesan Terhadap LVMH dan Sektor Mewah

Berikutan trend yang membimbangkan ini, Bernstein telah menyemak semula unjurannya untuk LVMH. Unjuran pertumbuhan jualan organik bagi 2026 dan 2027 dipotong sebanyak 66 mata asas, manakala anggaran perolehan sesaham (EPS) diturunkan sebanyak 1% dan 6.1% bagi tahun-tahun tersebut. Walaupun begitu, Bernstein mengekalkan penarafan "Outperform" dengan harga sasaran €570 untuk saham LVMH.

Penganalisis tersebut mencadangkan bahawa untuk mengekalkan pemulihan, jenama utama LVMH, Louis Vuitton, perlu menarik semula minat pengguna kelas pertengahan. Syarikat mewah lain seperti Kering dan Hermes turut menyaksikan unjuran pertumbuhan mereka dikurangkan. Walau bagaimanapun, unjuran untuk Richemont tidak berubah, dengan Bernstein memetik "daya tahan relatif bagi jenama barang kemas Richemont di Tanah Besar China."