Lottomatica Umum Ambil Alih Cirsa dalam Perjanjian Saham Bernilai €2.8 Bilion

Syarikat perjudian Itali, Lottomatica (BIT:LTMC), akan mengambil alih Cirsa Enterprises SAU (BME:CIRSA) dari Sepanyol dalam satu urus niaga penggabungan semua saham. Perjanjian ini akan mewujudkan salah satu kumpulan perjudian dan pertaruhan sukan tersenarai awam terbesar di dunia.

Butiran Perjanjian

Menurut terma yang diumumkan pada hari Rabu, pemegang saham Cirsa akan menerima 0.668 saham Lottomatica yang baru diterbitkan untuk setiap saham Cirsa yang mereka miliki. Berdasarkan harga penutup Lottomatica pada 1 September, nisbah pertukaran ini meletakkan nilai kira-kira €16.55 sesaham Cirsa, mewakili premium sekitar 21% berbanding harga penutupnya pada hari Selasa.

Perjanjian ini menilai syarikat perjudian Sepanyol itu pada kira-kira €2.8 bilion ($3.2 bilion). Selepas penggabungan, pemegang saham Lottomatica akan memiliki kira-kira 67.5% daripada syarikat gabungan, manakala pemegang saham Cirsa akan memegang baki 32.5%. Blackstone, yang mengawal Cirsa, dijangka menjadi pemegang saham individu terbesar dengan pegangan sekitar 24% dalam entiti yang diperbesarkan itu.

Implikasi Kewangan dan Strategik

Entiti gabungan ini diunjurkan akan menjana pendapatan larasan pro forma sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) sebanyak kira-kira €2 bilion bagi tahun berakhir 30 Jun. Hasil tahunan dijangka melebihi €4.4 bilion. Syarikat-syarikat ini turut menjangkakan sinergi tunai tahunan sebelum cukai sekitar €115 juta daripada penggabungan tersebut.

Ad

Secara strategik, urus niaga ini memberikan Lottomatica skala antarabangsa yang lebih besar dengan menggabungkan operasi mantap Cirsa di Sepanyol dan pasaran lain. Ia melengkapkan kedudukan kukuh Lottomatica di Itali dan perniagaan dalam taliannya yang semakin berkembang. Sebelum penggabungan, Cirsa merancang untuk membayar dividen luar biasa sebanyak €262 juta kepada pemegang sahamnya.

Pulangan Modal dan Jangka Masa

Selepas selesai, Lottomatica merancang untuk mencadangkan pulangan modal selanjutnya sebanyak €744 juta kepada para pemegang saham. Ini mungkin dilaksanakan melalui tawaran tender sukarela separa, dividen luar biasa, atau gabungan kedua-duanya.

Kedua-dua syarikat telah menunjukkan prestasi pertumbuhan yang kukuh. Cirsa melaporkan peningkatan keuntungan operasi sebanyak 8.3% dari tahun ke tahun pada suku kedua, manakala Lottomatica mencatatkan pertumbuhan EBITDA terlaras sebanyak 21% pada tahun 2025. Penggabungan ini dijangka berkuat kuasa pada suku kedua tahun 2027.