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ロトマティカ、スペインのシルサを株式交換で買収へ 32億ドル規模のゲーミング大手誕生
イタリアのゲーミング大手ロトマティカ（BIT: LTMC）は、スペインの同業シルサ・エンタープライゼスSAU（BME: CIRSA）を全株式交換方式で吸収合併することで合意したと発表しました。この取引により、世界有数の規模を誇る上場ゲーミング・スポーツベッティング企業が誕生します。
取引の概要
水曜日に発表された合意によると、シルサの株主は、保有するシルサ株1株につき、ロトマティカの新株0.668株を受け取ります。これにより、合併後の新会社の株式は、ロトマティカの既存株主が約67.5%、シルサの株主が約32.5%を保有することになります。
- 評価額: 9月1日のロトマティカの終値（24.77ユーロ）に基づくと、この交換比率はシルサ株1株あたり約16.55ユーロの価値に相当します。これはシルサの前日終値に対して約21%のプレミアムとなり、同社の評価額は約28億ユーロ（32億ドル）となります。
- 新会社の筆頭株主: シルサを支配するブラックストーンは、合併後の新会社の約24%を保有し、単独では筆頭株主となる見込みです。
財務への影響と株主還元
両社の統合により、大幅な事業規模の拡大とシナジー効果が見込まれています。合併後の事業は、6月30日を期末とする年度のプロフォーマ調整後EBITDAが約20億ユーロ、年間売上高は44億ユーロを超えると予想されています。
Ad両社は、この合併により年間約1億1500万ユーロの税引前現金シナジーが生まれると見込んでいます。また、株主還元策として、シルサは合併発効前に1株あたり1.56ユーロ、総額2億6200万ユーロの特別配当を支払う計画です。合併完了後、ロトマティカはさらに7億4400万ユーロの資本還元を提案する方針です。
戦略的背景と今後の見通し
この取引は、イタリア市場で強固な地位を築き、オンライン事業を成長させているロトマティカにとって、国際的な事業規模を拡大する戦略的な一手となります。一方、シルサはスペインをはじめとする複数の市場でカジノ、スロット、オンラインベッティング事業を展開しており、両社の事業ポートフォリオは相互に補完し合う形です。
両社はともに好調な業績を維持しており、シルサの第2四半期の営業利益は前年同期比8.3%増、ロトマティカの2025年の調整後純利益は45%増を記録しています。この合併は2027年第2四半期に完了する予定です。