JPMorgan: Kejatuhan Saham AI Sediakan Peluang Pemulihan Sektor Semikonduktor

Penganalisis strategi di JPMorgan percaya kejatuhan mendadak harga saham dalam sektor semikonduktor dan kecerdasan buatan (AI) baru-baru ini telah mewujudkan peluang pembelian yang menarik, kerana asas fundamental industri kekal kukuh dan tidak sejajar dengan penurunan harga pasaran. Bank pelaburan itu menegaskan bahawa ini bukanlah permulaan kepada kemerosotan jangka panjang.

Pembetulan Pasaran, Bukan Kelemahan Berpanjangan

Sektor ini telah mengalami tekanan jualan yang signifikan baru-baru ini. Menurut laporan Investing.com yang memetik nota penyelidikan JPMorgan, beberapa indeks utama telah terjejas teruk:

• Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) telah jatuh 20% daripada paras puncaknya.
• Indeks KOSPI Korea Selatan, yang banyak dipengaruhi oleh pembuat cip memori, susut 25%.
• Saham individu seperti Samsung, Micron dan syarikat berkaitan AI lain merosot antara 20% hingga 50%.

Walaupun berlakunya penurunan mendadak ini, penganalisis yang diketuai oleh Mislav Matejka tidak menjangkakan kelemahan pasaran yang berpanjangan. Mereka menunjukkan bahawa Indeks MSCI World kekal dalam lingkungan 1-2% daripada paras tertinggi sepanjang masa, menandakan ia lebih kepada satu pusingan sektor berbanding kejatuhan pasaran yang meluas.

Asas Fundamental Kekal Berdaya Tahan

Hujah utama JPMorgan adalah jurang yang semakin melebar antara harga saham dan prestasi fundamental syarikat. Mereka memberi contoh semikonduktor di Eropah, di mana harga relatif saham telah menurun walaupun unjuran pendapatan untuk 12 bulan akan datang terus meningkat.

Ad

Secara fundamental, penganalisis teknologi bank itu kekal optimis. Mereka menjangkakan bekalan cip memori DRAM dan NAND akan kekal ketat sehingga 2028, didorong oleh permintaan tinggi daripada sektor AI dan pelayan (*server*), serta keutamaan terhadap pengeluaran Memori Jalur Lebar Tinggi (HBM).

JPMorgan meramalkan hasil DRAM akan meningkat daripada $143 bilion pada 2025 kepada $1.24 trilion menjelang 2028. Laporan pendapatan suku kedua juga dilihat sebagai pemangkin positif, dengan momentum tempahan TSMC yang berterusan menjadi petanda awal yang baik bagi sektor ini.

Petunjuk Teknikal dan Kedudukan Pasaran

Dari sudut pandangan teknikal, JPMorgan menyatakan bahawa Indeks Kekuatan Relatif (RSI) bagi SOX "menghampiri ambang 'terlebih jual' (*Oversold*)". Ini secara tradisinya menandakan potensi untuk pembalikan harga.

Selain itu, kedudukan pelabur dalam pasaran cip, yang sebelum ini berada pada tahap tertinggi sejak gelembung teknologi 1999-2000, kini telah reda dan menjadi "kurang tegang". Berdasarkan faktor-faktor ini, JPMorgan mengekalkan saranan 'Overweight' (tambah pegangan) ke atas sektor semikonduktor, menyifatkan pembetulan harga baru-baru ini sebagai "peluang taktikal yang menarik" untuk para pelabur.