J.P. Morgan: Pelombong Emas EMEA Tawar Titik Masuk Menarik, AngloGold & Fresnillo Kekal Pilihan Utama

J.P. Morgan dalam nota penyelidikannya menyatakan bahawa kejatuhan harga sebanyak 35%-45% bagi saham pelombong emas di rantau Eropah, Timur Tengah dan Afrika (EMEA) sejak konflik Iran-A.S. telah mewujudkan satu titik masuk yang menarik. Bank pelaburan itu mengekalkan AngloGold Ashanti dan Fresnillo sebagai pilihan utamanya dalam sektor tersebut.

Penilaian Sektor dan Unjuran Harga Emas

Menurut J.P. Morgan, penilaian semasa pelombong emas EMEA adalah berdasarkan andaian harga emas jangka panjang sekitar $3,200-$3,800 per auns. Angka ini adalah kira-kira 10% di bawah harga spot semasa dan 15%-25% lebih rendah daripada unjuran harga emas akhir tahun 2026 oleh J.P. Morgan Commodities Research, iaitu sekitar $4,500 per auns.

Bank itu telah menyemak semula unjurannya, menurunkan sasaran harga emas akhir tahun 2026 kepada $4,500 daripada $6,300 sebelum ini. Semakan ini dibuat berikutan aliran dana ETF yang berkurangan, pembelian oleh bank pusat yang lebih sederhana, dan permintaan fizikal yang lemah dari Asia. Walau bagaimanapun, J.P. Morgan mengekalkan pandangan positif untuk jangka panjang.

Ad

Sorotan Syarikat Utama

J.P. Morgan memberikan pandangan khusus terhadap beberapa syarikat utama dalam liputannya:

• AngloGold Ashanti & Fresnillo: Kedua-dua syarikat ini kekal sebagai pilihan utama. AngloGold disukai kerana potensi pulangan tunai jangka pendek dan penilaian yang murah. Fresnillo pula menarik disebabkan potensi pulangan tunai dan prospek penarafan semula sahamnya.
• Gold Fields: Syarikat ini diletakkan di bawah 'Positive Catalyst Watch' menjelang pengumuman keputusan kewangan separuh pertama pada 25 Ogos. Sahamnya telah mencatatkan prestasi 10% lebih rendah berbanding pesaing setakat tahun ini, berikutan laporan mengenai potensi pemindahan kawalan lombong Tarkwa di Ghana. J.P. Morgan percaya sebarang kemas kini positif daripada pengurusan mengenai rundingan dengan kerajaan boleh menjadi pemangkin kepada pemulihan harga saham.
• Endeavour Mining: Terdapat potensi untuk "kejutan dividen" daripada syarikat ini, dengan J.P. Morgan menganggarkan dividen interim sebanyak $1.03 sesaham, lebih tinggi daripada konsensus Bloomberg.