Jefferies Naik Taraf SPIE kepada 'Beli', Adecco kepada 'Tahan'

Firma penganalisis Jefferies telah menaik taraf syarikat perkhidmatan teknikal Perancis, SPIE, kepada penarafan 'Beli' daripada 'Tahan' dan menaikkan syarikat kakitangan Adecco kepada 'Tahan' daripada 'Kurang Berprestasi'. Tindakan ini didorong oleh prospek pertumbuhan yang lebih baik untuk SPIE dan unjuran pendapatan yang kini selari dengan konsensus untuk Adecco.

Prospek Pertumbuhan SPIE Semakin Cerah

Jefferies menaikkan sasaran harganya untuk SPIE kepada €55 daripada €50, menyatakan keyakinan terhadap prospek pertumbuhan kumpulan itu sehingga 2027. Firma itu percaya kelemahan harga saham SPIE baru-baru ini adalah berlebihan dan kini menawarkan "nilai yang hebat".

Menurut Jefferies, pertumbuhan organik SPIE dijangka mencapai tahap terendah dan boleh memecut kepada 4%-5% pada 2027-28. Pemacu utama termasuk:

• Peningkatan aktiviti dalam kerja voltan tinggi dan grid di Jerman.
• Pengurangan halangan dalam sektor gentian dan Penyelesaian Bangunan di Perancis.
• Pendedahan kepada pembinaan pusat data yang kurang dihargai oleh pasaran.

Firma itu mengunjurkan kadar pertumbuhan tahunan terkompaun (CAGR) sebanyak 6%-8% untuk pendapatan sesaham (EPS) organik, atau 10%-15% termasuk potensi penggabungan dan pengambilalihan.

Adecco Dinaik Taraf Selepas Semakan Semula Anggaran

Ad

Secara berasingan, Jefferies menaik taraf Adecco kepada 'Tahan' dan menaikkan sasaran harganya dengan ketara kepada 20.50 franc Swiss daripada 13.50 franc. Langkah ini diambil kerana anggaran yang disemak semula oleh Jefferies kini sebahagian besarnya sejajar dengan jangkaan konsensus pasaran.

Jefferies telah menaikkan anggaran EPS terlarasnya untuk Adecco sebanyak kira-kira 3% secara purata. Ini meletakkan unjuran mereka kira-kira 2% di atas purata konsensus, menghapuskan pendirian 'kurang berprestasi' mereka sebelum ini.

Pandangan Berhati-hati Terhadap Sektor Kakitangan

Walaupun menaik taraf Adecco, Jefferies mengekalkan pandangan fundamental yang berhati-hati terhadap sektor perjawatan secara amnya. Firma itu menyebut tentang "cabaran struktur yang berterusan" yang berkemungkinan akan menghalang peningkatan pendapatan yang diperlukan untuk menyokong kenaikan harga saham sektor itu baru-baru ini.

Sehubungan itu, Jefferies mengekalkan penarafan 'Kurang Berprestasi' untuk Randstad (sasaran harga dinaikkan kepada €26) dan Hays (sasaran harga dinaikkan kepada 45 pence). Penarafan 'Tahan' untuk Michael Page dikekalkan dengan sasaran harga baharu 205 pence.