Jefferies Naikkan Peringkat SPIE ke 'Beli', Adecco ke 'Tahan'

Perusahaan pialang Jefferies telah menaikkan peringkat saham SPIE menjadi "Beli" dari "Tahan" dan Adecco menjadi "Tahan" dari "Berkinerja di Bawah Ekspektasi" (*Underperform*). Langkah ini mencerminkan optimisme baru terhadap prospek pertumbuhan SPIE dan penyesuaian estimasi untuk Adecco yang kini lebih sejalan dengan pandangan pasar.

Prospek Pertumbuhan SPIE Mendorong Peningkatan

Jefferies menaikkan target harga untuk SPIE, grup jasa teknis asal Prancis, menjadi €55 dari sebelumnya €50. Menurut analisis mereka, pelemahan harga saham baru-baru ini dianggap berlebihan dan menciptakan peluang beli yang menarik. Pialang tersebut meyakini bahwa pertumbuhan organik SPIE telah mencapai titik terendahnya dan dapat berakselerasi menjadi 4%-5% pada periode 2027-2028.

Percepatan ini diperkirakan akan didukung oleh beberapa faktor kunci:

• Peningkatan aktivitas pada proyek jaringan listrik tegangan tinggi di Jerman.
• Meredanya tantangan di sektor serat optik dan Building Solutions di Prancis.
• Eksposur perusahaan terhadap pembangunan pusat data yang sering kali tidak terlalu diperhitungkan pasar.

Jefferies memproyeksikan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) laba per saham (EPS) organik sebesar 6%-8%, atau berpotensi mencapai 10%-15% jika memperhitungkan potensi merger dan akuisisi. Dengan valuasi saat ini, saham SPIE dinilai memiliki "nilai yang sangat baik".

Adecco Direvisi, Pandangan Sektor Staf Tetap Waspada

Ad

Secara terpisah, Jefferies juga menaikkan peringkat Adecco menjadi "Tahan" dengan target harga baru yang dinaikkan secara signifikan menjadi 20,50 franc Swiss dari 13,50 franc Swiss. Langkah ini diambil karena estimasi laba yang direvisi oleh Jefferies kini sebagian besar sejalan dengan ekspektasi konsensus pasar, setelah sebelumnya berada di bawahnya.

Meskipun ada peningkatan ini, Jefferies mempertahankan pandangan fundamental yang hati-hati terhadap sektor kepegawaian (*staffing*) secara umum. Mereka menyoroti adanya "tantangan struktural yang persisten" yang kemungkinan akan menghambat kenaikan laba, meskipun harga saham di sektor ini baru-baru ini menguat. Menurut mereka, penguatan tersebut lebih didorong oleh valuasi daripada perbaikan fundamental.

Peringkat Lain di Sektor Jasa

Dalam laporannya, Jefferies juga mempertahankan peringkat "Berkinerja di Bawah Ekspektasi" untuk Randstad dan Hays, meskipun target harganya dinaikkan. Sementara itu, Michael Page tetap diberi peringkat "Tahan".

SPIE dinobatkan sebagai salah satu pilihan utama (*top picks*) Jefferies di sektor Jasa Bisnis & Ketenagakerjaan. Sebaliknya, Randstad dan Hays termasuk dalam daftar saham yang paling tidak disukai (*least preferred*) oleh pialang tersebut.