Jefferies Naik Taraf Ford dan GM kepada 'Beli' Berdasarkan Jangkaan Margin Lebih Kukuh

Firma perkhidmatan kewangan Jefferies telah menaik taraf syornya untuk saham Ford Motor dan General Motors kepada 'Beli' daripada 'Pegang', menyatakan bahawa keadaan pasaran automotif AS yang bertambah baik, peruntukan modal yang lebih kukuh, dan tekanan kos legasi yang berkurangan meletakkan kedua-dua syarikat gergasi itu pada kedudukan untuk meraih pendapatan dan penjanaan tunai yang lebih tinggi dalam tempoh dua tahun akan datang.

Peningkatan Optimisme Terhadap Ford

Bagi Ford, Jefferies menaikkan sasaran harganya kepada $17.50 daripada $14.50. Firma itu berpendapat bahawa keputusan kewangan suku kedua berkemungkinan menandakan paras terendah bagi margin keuntungan (margin trough) syarikat, memandangkan pengeluaran kembali normal selepas gangguan bekalan.

Jefferies menjangkakan pihak pengurusan Ford mungkin akan menaikkan unjuran tahunan penuh mereka. Ini disokong oleh beberapa faktor positif:

• Permintaan yang sihat di pasaran AS.
• Trend kos jaminan yang semakin baik.
• Strategi kenderaan elektrik (EV) yang lebih berdisiplin.
• Langkah-langkah untuk mengurangkan jejak pembuatan di Eropah.

Firma itu juga menaikkan unjuran EBIT (pendapatan sebelum faedah dan cukai) terlaras 2026 untuk Ford kepada $10.3 bilion, menghampiri hujung atas julat panduan syarikat. Aliran tunai bebas dijangka bertambah baik apabila inventori dibina semula dan kos jaminan berkurangan.

Ad

Prospek Cerah untuk General Motors

Jefferies turut menaik taraf General Motors kepada 'Beli', dengan sasaran harga baharu dinaikkan kepada $99 daripada $90. Langkah ini diambil selepas keputusan kewangan suku kedua GM mengukuhkan keyakinan bahawa keuntungan dan aliran tunai bebas akan terus meningkat sehingga 2027.

Firma pembrokeran itu meramalkan GM akan menjana lebih daripada $10 bilion aliran tunai bebas tahunan mulai 2027. Pertumbuhan ini dijangka dipacu oleh pelancaran trak baharu, peningkatan kecekapan operasi, dan sumbangan yang lebih tinggi daripada perkhidmatan digital.

Selaras dengan pandangan positif ini, Jefferies telah meningkatkan anggaran pendapatannya untuk GM bagi tempoh 2026-2028 sebanyak kira-kira 6%. Firma itu juga percaya penilaian saham GM kekal menarik pada kira-kira lima kali ganda jangkaan pendapatan 2027, dengan pembelian balik saham tambahan dijangka memberikan sokongan lanjut kepada harga saham.