Jefferies Naikkan Peringkat Ford dan GM, Proyeksikan Margin Lebih Kuat

Analis di Jefferies menaikkan peringkat saham Ford Motor dan General Motors menjadi 'Beli' dari 'Tahan', dengan alasan bahwa kondisi pasar otomotif AS yang membaik, alokasi modal yang lebih kuat, dan berkurangnya tekanan biaya warisan akan mendorong laba dan arus kas yang lebih tinggi bagi kedua produsen mobil tersebut selama dua tahun ke depan.

Prospek Cerah Ford Didukung Peningkatan Margin

Untuk Ford, Jefferies menaikkan target harganya menjadi $17,50 dari sebelumnya $14,50. Perusahaan riset tersebut berpendapat bahwa hasil kuartal kedua kemungkinan akan menandai titik terendah margin seiring dengan normalisasi produksi setelah gangguan pasokan.

Jefferies memperkirakan manajemen Ford dapat menaikkan panduan setahun penuhnya. Proyeksi ini didukung oleh beberapa faktor kunci:

• Permintaan yang sehat di pasar AS.
• Tren biaya garansi yang membaik.
• Strategi kendaraan listrik (EV) yang lebih disiplin.
• Langkah-langkah untuk mengurangi jejak manufaktur di Eropa.

Perusahaan pialang tersebut menaikkan perkiraan EBIT yang disesuaikan untuk tahun 2026 menjadi $10,3 miliar, mendekati batas atas panduan Ford. Arus kas bebas juga diperkirakan akan membaik seiring dengan pulihnya persediaan dan penurunan biaya kompensasi pemasok serta garansi.

Momentum Kuat General Motors dan Arus Kas Bebas

Ad

Jefferies juga menaikkan peringkat General Motors menjadi 'Beli' dengan target harga baru $99, naik dari $90. Langkah ini diambil setelah laporan pendapatan kuartal kedua GM memperkuat keyakinan bahwa profitabilitas dan arus kas bebas akan terus meningkat hingga tahun 2027.

Jefferies memproyeksikan GM akan menghasilkan arus kas bebas tahunan lebih dari $10 miliar mulai tahun 2027. Pendorong utamanya adalah peluncuran truk baru, peningkatan efisiensi, dan kontribusi yang lebih tinggi dari layanan digital. Valuasi GM dinilai tetap menarik, diperdagangkan sekitar lima kali dari perkiraan laba tahun 2027, dengan potensi dukungan lebih lanjut dari program pembelian kembali saham.

Implikasi bagi Investor

Peningkatan peringkat untuk kedua raksasa otomotif Detroit ini menandakan pandangan optimis terhadap kemampuan mereka untuk menavigasi transisi industri sambil mempertahankan profitabilitas di segmen inti mereka. Jefferies menaikkan estimasi laba GM untuk periode 2026-2028 sekitar 6%, menyoroti kinerja garansi yang membaik, harga yang tangguh, dan biaya restrukturisasi EV yang lebih rendah.

Bagi Ford, Jefferies melihat platform EV universal generasi berikutnya dan investasi baterai sebagai katalis untuk memperkuat profitabilitas jangka panjang. Hal ini juga diharapkan dapat mempersempit kesenjangan valuasi antara Ford dan General Motors di masa depan.