Jefferies: Konflik Iran Wujudkan Peluang Beli Saham Tenaga Eropah yang 'Oversold'

Konflik di Iran yang bermula pada akhir Februari telah menyebabkan perbezaan prestasi yang ketara dalam kalangan saham tenaga Eropah, mewujudkan peluang belian terpilih dalam syarikat-syarikat yang didagangkan di bawah nilai fundamental mereka, menurut firma brokeraj Jefferies.

Firma itu menyatakan bahawa prestasi sektor telah mewujudkan jurang yang semakin besar antara saham yang kenaikannya wajar berdasarkan prospek pendapatan yang lebih baik, dan saham yang kelihatan 'oversold' (terjual berlebihan) walaupun mempunyai pendedahan operasi yang terhad kepada konflik tersebut.

Pemenang dan Yang Ketinggalan

Sejak konflik bermula, pelabur telah memihak kepada syarikat yang dilihat sebagai penerima manfaat langsung daripada harga minyak dan gas yang lebih kukuh. Menurut Jefferies, beberapa syarikat telah mencatatkan prestasi cemerlang:

• Neste Oyj: Rali sebanyak 33% disokong oleh harga diesel yang lebih kukuh dan peraturan bahan api boleh diperbaharui yang menyokong.
• Repsol: Meningkat 17%, didorong oleh prospek peningkatan program pembelian balik saham dan peluang yang lebih baik di Venezuela.
• Equinor ASA: Naik 13% berikutan harga gas Eropah yang lebih kukuh dan hala tuju strategik yang lebih jelas.
• Vår Energi: Meningkat 15%, disokong oleh jangkaan dividen luar biasa dan pertumbuhan pengeluaran jangka panjang.

Peluang dalam Saham Gergasi 'Oversold'

Sebaliknya, Jefferies berhujah bahawa beberapa syarikat tenaga berwajaran tinggi telah ketinggalan walaupun asas perniagaan mereka kekal berdaya tahan. Firma itu mengenal pasti beberapa syarikat ini sebagai peluang 'oversold' yang menarik.

Ad

Shell PLC (LON:SHEL) dikenal pasti sebagai salah satu peluang pilihan, dengan pengambilalihan aset ARC Resources yang melanjutkan hayat rizab dan mengukuhkan justifikasi pelaburan untuk projek LNG Kanada. TotalEnergies SE (LON:TTEF) juga disifatkan sebagai 'oversold', dengan portfolio terpelbagainya yang membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah.

Dalam ruang eksplorasi dan pengeluaran (E&P), saham termasuk Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini kelihatan 'oversold' walaupun kunci kira-kira dan kecairan mereka bertambah baik.

Sektor Perkhidmatan Medan Minyak Turut Menarik

Jefferies turut menonjolkan peluang dalam kalangan syarikat perkhidmatan medan minyak. Syarikat seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC telah menunjukkan prestasi kurang memberangsangkan walaupun gangguan langsung daripada konflik Timur Tengah adalah terhad dan mempunyai saluran pesanan yang sihat.

Firma itu berpendapat syarikat-syarikat ini berpotensi mendapat manfaat jika perbelanjaan pembinaan semula serantau meningkat sebaik sahaja ketegangan geopolitik reda. Menurut Jefferies, perbezaan meluas dalam prestasi harga saham ini mencerminkan perdebatan pelabur mengenai syarikat mana yang wajar didagangkan pada premium geopolitik, sekali gus mewujudkan peluang belian terpilih di seluruh sektor.