Jefferies: Konflik Iran Ciptakan Peluang Beli di Saham Energi Eropa

Kinerja saham-saham energi Eropa telah menunjukkan divergensi tajam sejak konflik Iran meletus, dengan investor lebih memilih perusahaan yang diuntungkan langsung dari kenaikan harga minyak dan gas. Menurut analisis dari Jefferies, situasi ini telah menyebabkan beberapa saham berkapitalisasi besar diperdagangkan di bawah nilai fundamentalnya, sehingga menciptakan peluang beli yang selektif.

Pemenang dan yang Tertinggal

Jefferies mencatat adanya kesenjangan yang semakin besar antara saham yang kenaikannya sejalan dengan prospek pendapatan yang membaik dan saham yang tampak *oversold* (jenuh jual) meskipun memiliki eksposur operasional yang terbatas terhadap konflik.

Beberapa perusahaan yang diuntungkan antara lain:

• Neste Oyj: Melonjak 33% sejak konflik dimulai, didorong oleh harga diesel yang lebih kuat dan regulasi bahan bakar terbarukan yang mendukung.
• Repsol: Naik 17%, didukung oleh prospek peningkatan program pembelian kembali saham (*buyback*) dan peluang di Venezuela.
• Equinor ASA: Menguat 13% seiring dengan harga gas Eropa yang lebih tinggi dan prospek strategis yang lebih jelas.

Peluang pada Saham Raksasa yang 'Oversold'

Ad

Di sisi lain, Jefferies mengidentifikasi beberapa raksasa energi yang kinerjanya tertinggal namun memiliki fundamental yang tangguh. Pialang tersebut menyoroti Shell PLC sebagai salah satu peluang *oversold* yang disukai, dengan akuisisi aset ARC Resources yang memperpanjang umur cadangan dan memperkuat argumen investasi untuk proyek LNG Kanada.

TotalEnergies SE juga dinilai *oversold*, di mana portofolionya yang terdiversifikasi telah membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah. Selain itu, Ithaca Energy PLC disebut menawarkan fleksibilitas yang lebih besar untuk melakukan akuisisi.

Potensi di Sektor Eksplorasi dan Jasa Migas

Di sektor eksplorasi dan produksi, saham seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy kini dinilai *oversold* meskipun neraca keuangannya membaik, likuiditas lebih kuat, dan ada kemajuan pada proyek-proyek strategis.

Jefferies juga melihat peluang pada perusahaan jasa ladang minyak seperti Maire, Technip Energies, GTT, dan TechnipFMC. Saham-saham ini berkinerja di bawah ekspektasi meskipun gangguan langsung dari konflik terbatas dan memiliki arus pesanan yang sehat. Perusahaan-perusahaan ini berpotensi diuntungkan jika belanja rekonstruksi regional meningkat setelah ketegangan geopolitik mereda.