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제프리스 "이란 분쟁, 유럽 에너지주 저가 매수 기회 창출"
제프리스(Jefferies)는 최근 보고서를 통해 이란 분쟁 발발 이후 유럽 에너지 섹터 내 주가 양극화가 심화되면서, 펀더멘털이 견조함에도 불구하고 일부 대형주가 '과매도' 상태에 놓여 매력적인 매수 기회를 제공하고 있다고 분석했다. 투자자들이 유가 및 가스 가격 상승의 직접적인 수혜 기업에 몰리는 동안, 분쟁에 대한 운영 노출이 제한적인 우량 기업들은 소외되었다는 진단이다.
'과매도'된 대형주, 매수 기회 부상
제프리스는 일부 대형 에너지 기업들이 펀더멘털 대비 저평가되어 있다고 지적하며, 이들을 선호하는 '과매도' 종목으로 꼽았다. 대표적으로 쉘(Shell PLC)은 ARC 리소스 자산 인수를 통해 매장 수명을 연장하고 캐나다 LNG 프로젝트의 최종 투자 결정에 대한 투자 논리를 강화한 점이 긍정적으로 평가되었다.
토탈에너지스(TotalEnergies SE) 역시 과매도 종목으로 분류되었다. 제프리스는 이 회사의 다각화된 포트폴리오가 중동 지역의 리스크를 상쇄하는 데 도움이 되었다고 평가했다. 이 외에도 인수합병(M&A)에 대한 유연성이 큰 이타카 에너지(Ithaca Energy PLC)도 주목할 만한 기회로 언급되었다.
유가 상승 수혜주와 업스트림 동향
Ad반면, 일부 기업들은 분쟁 이후 뚜렷한 주가 상승세를 보였다. 제프리스에 따르면, 분쟁이 시작된 2월 말 이후 각 기업의 주가 상승률은 다음과 같다.
- 네스테(Neste Oyj): 33% 상승. 디젤 가격 강세와 우호적인 신재생 연료 규제에 힘입어 실적 기대감이 높아졌다.
- 렙솔(Repsol): 17% 상승. 자사주 매입 확대 가능성과 베네수엘라 사업 기회 개선이 호재로 작용했다.
- 에퀴노르(Equinor ASA): 13% 상승. 유럽 가스 가격 상승과 명확해진 전략적 방향성이 주가를 견인했다.
탐사 및 생산(E&P) 분야에서는 세리카 에너지(Serica Energy), 하버 에너지(Harbour Energy), 코스모스 에너지(Kosmos Energy) 등이 개선된 재무 상태와 유동성에도 불구하고 과매도 상태에 있는 것으로 분석되었다. 제프리스는 이러한 주가 분산 현상이 어떤 기업이 지정학적 프리미엄을 받을 자격이 있는지에 대한 시장의 논쟁을 반영하며, 유럽 에너지 섹터 전반에 걸쳐 선별적인 매수 기회를 만들고 있다고 결론지었다.