Jefferies Mulakan Liputan Sektor Nuklear, Ramal Perbelanjaan Modal $55 Trilion Menjelang 2100

Firma pembrokeran Jefferies telah memulakan liputan ke atas beberapa syarikat tenaga nuklear, dengan unjuran perbelanjaan modal (capex) berkaitan sektor itu akan mencecah kira-kira $55 trilion menjelang tahun 2100. Kitaran pelaburan jangka panjang ini dijangka didorong oleh permintaan kuasa yang melonjak daripada pusat data, elektrifikasi yang lebih meluas, dan tekanan iklim terhadap loji janakuasa sedia ada yang semakin usang.

Prospek Pelaburan Jangka Panjang

Menurut nota penyelidikan Jefferies, unjuran pelaburan ini akan dibahagikan kepada dua fasa utama. Fasa pertama memerlukan pelaburan sekitar $9 trilion menjelang 2050 untuk menggantikan dan menaik taraf kumpulan reaktor global yang purata usianya kini sekitar 33 tahun (43 tahun di AS). Fasa kedua pula memerlukan tambahan $46 trilion menjelang 2100.

Firma itu menyifatkan angka $55 trilion ini sebagai "boleh dikatakan konservatif". Ini kerana ia belum mengambil kira sepenuhnya keperluan tenaga daripada aplikasi Kecerdasan Buatan (AI) fizikal, seperti kenderaan autonomi, robotik dan dron, yang dijangka akan meningkatkan lagi permintaan elektrik secara mendadak.

AI Sebagai Pemangkin Utama

Penganalisis Laurence Alexander dari Jefferies menyatakan bahawa persaingan antara kerajaan dalam bidang AI akan mendorong keutamaan kepada sumber elektrik yang murah dan stabil. Keadaan ini dijangka akan menurunkan halangan pulangan bagi pelaburan baharu di seluruh rantaian nilai nuklear, menjadikannya pilihan yang lebih menarik.

Ad

Kekurangan bekalan dijangka berlaku dalam jangka masa terdekat untuk syarikat utiliti, dengan ekonomi penukaran (conversion economics) sudah pun berada pada tahap insentif. Pandangan ini menyokong tesis pelaburan makro yang dipacu oleh keperluan tenaga asas yang semakin meningkat.

Implikasi Pasaran dan Cadangan Saham

Berdasarkan prospek ini, Jefferies mengeluarkan penarafan 'Beli' (Buy) untuk beberapa syarikat dalam liputan baharunya. Firma itu mengutamakan pengeluar bersepadu yang mempunyai skala operasi yang besar. Antara syarikat yang menerima saranan positif ialah:

• Pelombong bersepadu: Cameco (CCJ) dan Kazatomprom (KAPq)
• Pembangun: NexGen (NXE) dan Denison Mines (DNN)
• Pembuat peralatan: BWX Technologies (BWXT) dan Mirion (MIR)

Alexander menulis, "Untuk kitaran yang panjang, dengan kenaikan harga yang kerap, kami memilih pengeluar bersepadu." Beliau juga menambah, memandangkan penilaian semasa sektor itu, firma tersebut lebih cenderung kepada syarikat yang mempunyai pendedahan kepada harga pasaran semasa (spot prices).