Story
Jefferies Memulakan Liputan pada Molbio Diagnostics dengan Penarafan 'Beli'
Summary
Jefferies telah memulakan liputan ke atas Molbio Diagnostics, menamakannya sebagai pilihan utama dalam sektor bekalan perubatan India dengan penarafan 'Beli' dan sasaran harga INR 1,600, memetik kekuatan platform diagnostik di tempat rawatannya.
Jefferies telah mengenal pasti Molbio Diagnostics sebagai pilihan yang mempunyai keyakinan tinggi dalam sektor peranti perubatan India, memulakan liputan dengan penarafan 'Beli' dan sasaran harga INR 1,600. Tinjauan positif firma broker ini adalah berdasarkan kejayaan pengkomersialan platform diagnostik molekul inovatif syarikat teknologi perubatan ini.
Pertumbuhan Didorong oleh Platform Utama
Jefferies mengetengahkan platform utama Molbio, yang mana ia menyatakan beroperasi dalam pasaran oligopoli. Dibangunkan selama lebih 13 tahun, Truenat ialah sistem diagnostik molekul mudah alih yang dikendalikan oleh bateri yang membolehkan ujian berkualiti tinggi di tempat penjagaan untuk kira-kira 30 penyakit. Platform ini menyumbang kira-kira 86% daripada jualan fiskal 2026 syarikat.
Nota penyelidikan menunjukkan kelebihan daya saing Truenat berbanding platform pesaing seperti GeneXpert, dengan menyatakan ia lebih ringan, lebih pantas dan kurang bergantung pada infrastruktur. Dengan pendapatan Molbio pada kira-kira $130 juta berbanding skala $3 bilion GeneXpert, Jefferies melihat potensi pertumbuhan yang ketara untuk teknologi yang dilindungi paten ini.
Unjuran Kewangan yang Kukuh
AdJefferies meramalkan trajektori kewangan yang kukuh untuk Molbio sepanjang tahun fiskal 2026-2029. Firma itu mengunjurkan kadar pertumbuhan tahunan kompaun pendapatan (CAGR) sebanyak 22% dan CAGR keuntungan selepas cukai sebanyak 47%, didorong oleh penskalaan produk sedia ada dan peningkatan leveraj operasi.
Faktor utama yang dijangka memacu pertumbuhan ini termasuk:
- Pengembangan margin yang mendadak kira-kira 830 mata asas.
- Peningkatan penggunaan kapasiti kit ujian, diunjurkan meningkat daripada 58% pada TK26 kepada 77% menjelang TK29.
- Penskalaan platform patologi digital Optrascannya, dijangka mencapai 11% daripada jualan menjelang TK29.
- Penurunan kos pekerja dan operasi sebagai peratusan jualan.
Penilaian Jefferies adalah berdasarkan gandaan sasaran 40x anggaran pendapatan sesaham syarikat untuk September 2028.