Story
ジェフリーズがモルバイオ・ダイアグノスティクスのカバレッジを開始し、「買い」のレーティングを付与
Summary
ジェフリーズはモルバイオ・ダイアグノスティクスの調査を開始し、同社のポイントオブケア診断プラットフォームの強みを理由に、「買い」の投資判断と1,600インドルピーの目標株価を設定し、インドの医療用品セクターにおけるトップピック銘柄に挙げた。
ジェフリーズは、インドの医療機器セクターにおいて、モルバイオ・ダイアグノスティクスを有望銘柄として選定し、「買い」の投資判断と1,600インドルピーの目標株価でカバレッジを開始しました。同証券会社による強気の見通しは、モルバイオが革新的な分子診断プラットフォームの商業化に成功していることに基づいています。
主力プラットフォームによる成長
ジェフリーズは、モルバイオの主力プラットフォームであるTruenatに注目し、寡占市場においてその優位性を指摘しています。13年以上の開発期間を経て誕生したTruenatは、携帯型でバッテリー駆動の分子診断システムであり、約30種類の疾患について、診療現場で高品質な検査を可能にします。このプラットフォームは、同社の2026年度売上高の約86%を占めると推定されています。
調査レポートでは、TruenatがGeneXpertなどの競合プラットフォームよりも軽量で高速、かつインフラへの依存度が低いという競争優位性を持っていることを指摘しています。 Molbioの売上高は約1億3,000万ドルであるのに対し、GeneXpertの規模は30億ドルと、Jefferiesは特許で保護されたこの技術に大きな成長の可能性を見出しています。
堅調な財務予測
AdJefferiesは、Molbioの2026年度から2029年度にかけての財務状況が堅調に推移すると予測しています。既存製品の規模拡大と営業レバレッジの向上により、売上高の年平均成長率（CAGR）は22%、税引後利益のCAGRは47%になると予測しています。
この成長を促進する主な要因は以下のとおりです。
- 約830ベーシスポイントの大幅なマージン拡大。
- 検査キットの稼働率の上昇（2026年度の58%から2029年度には77%に上昇）。
- Optrascanデジタル病理プラットフォームの規模拡大（2029年度には売上高の11%に達すると予測）。
- 売上高に対する従業員費用および営業費用の比率の低下。
ジェフリーズの評価は、同社の2028年9月期の推定1株当たり利益の40倍を目標倍率として算出されている。