제프리스는 몰바이오 다이애그노스틱스에 대해 '매수' 등급으로 분석을 시작했습니다.

제프리스는 몰비오 다이애그노스틱스(Molbio Diagnostics)를 인도 의료기기 부문에서 유망 투자 종목으로 선정하고, '매수' 등급과 목표주가 1,600루피로 커버리지를 시작했습니다. 제프리스의 긍정적인 전망은 몰비오의 혁신적인 분자 진단 플랫폼의 성공적인 상용화에 기반합니다.

주력 플랫폼 중심 성장

제프리스는 몰비오의 주력 플랫폼인 트루냇(Truenat)을 강조하며, 이 플랫폼이 과점 시장에서 경쟁력을 갖추고 있다고 지적했습니다. 13년에 걸쳐 개발된 트루냇은 휴대용 배터리 구동식 분자 진단 시스템으로, 약 30가지 질병에 대해 현장에서 고품질 검사를 가능하게 합니다. 이 플랫폼은 몰비오의 2026 회계연도 매출의 약 86%를 차지할 것으로 예상됩니다.

제프리스는 트루냇이 진엑스퍼트(GeneXpert)와 같은 경쟁 플랫폼에 비해 더 가볍고, 빠르며, 인프라 의존도가 낮다는 점에서 경쟁 우위를 점하고 있다고 분석했습니다. Molbio의 매출이 약 1억 3천만 달러인 반면 GeneXpert의 규모는 30억 달러에 달하는 점을 고려할 때, Jefferies는 특허로 보호받는 이 기술의 상당한 성장 잠재력을 높이 평가합니다.

견고한 재무 전망

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Jefferies는 Molbio가 2026년부터 2029년까지 견고한 재무 성장 궤도를 이어갈 것으로 전망합니다. 기존 제품의 규모 확장과 운영 레버리지 증가에 힘입어 매출은 연평균 22%, 세후 순이익은 연평균 47% 성장할 것으로 예상합니다.

이러한 성장을 견인할 주요 요인은 다음과 같습니다.

• 약 830bp의 급격한 마진 확대
• 테스트 키트 가동률 상승(2026년 58%에서 2029년 77%로 예상)
• Optrascan 디지털 병리 플랫폼의 규모 확장(2029년까지 매출의 11% 달성 예상)
• 매출 대비 인건비 및 운영비 감소

제프리스의 기업 가치 평가는 해당 회사의 2028년 9월 예상 주당 순이익의 40배라는 목표 배수를 기준으로 합니다.