Goldman Sachs: Aliran Masuk Dana Asing Bakal Pacu Rali Ekuiti India Seterusnya

Goldman Sachs meramalkan bahawa pelabur asing boleh menjadi pemacu terbesar bagi rali ekuiti India yang seterusnya, selepas jualan rekod sebelum ini menyebabkan dana global mempunyai pendedahan yang sangat rendah (*sharply underweight*) terhadap pasaran tersebut.

Aliran Dana Asing Dijangka Kembali

Menurut firma brokeraj itu, pelabur luar negara telah menjual ekuiti India bernilai kira-kira $30 bilion dalam tempoh tiga setengah bulan pada separuh pertama 2026. Jualan ini berlaku apabila sentimen terjejas oleh ketegangan geopolitik, harga minyak yang lebih tinggi, dan kelemahan mata wang, menyebabkan pelabur menggunakan India sebagai pasaran pembiayaan.

Bagaimanapun, sejak pertengahan Jun, pelabur asing telah kembali sebagai pembeli bersih secara sederhana, sebahagian besarnya dalam saham kewangan. Ini memberi isyarat bahawa kitaran jualan terburuk mungkin telah berakhir.

Prospek Makroekonomi Bertambah Baik

Goldman Sachs menyatakan bahawa prospek India telah bertambah baik dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Faktor-faktor positif termasuk:

Ad

• Harga minyak mentah yang surut daripada paras tertinggi yang didorong oleh perang.
• Mata wang rupee yang telah stabil.
• Pertumbuhan domestik yang kekal berdaya tahan.
• Jangkaan yang lebih baik untuk pendapatan korporat suku kedua.

Bank itu mengulangi sasaran Nifty pada 26,500 menjelang Jun 2027, yang membayangkan potensi kenaikan sekitar 10% daripada paras semasa. Pendirian yang lebih membina ini muncul selepas ekuiti India mencatatkan prestasi lebih rendah berbanding kebanyakan pasaran utama Asia pada awal tahun ini apabila pelabur beralih ke pasaran yang lebih murah seperti China dan Korea Selatan.

Putaran Sektor dan Risiko Pelaburan

Goldman Sachs menjangkakan berlakunya putaran ke arah saham nilai, syarikat bermodal besar, dan sektor yang tertumpu pada pasaran domestik. Bank itu berpendapat sektor perbankan akan mendapat manfaat paling besar apabila kedudukan pelabur asing kembali normal, selepas jualan bernilai kira-kira $12 bilion dalam saham kewangan sejak empat bulan lalu.

Sektor lain yang digemari termasuk utiliti, penapisan tenaga, pelancongan, dan pertahanan. Namun begitu, Goldman kekal berhati-hati terhadap sektor pengeksport dan saham bermodal sederhana yang mempunyai penilaian tinggi. Bank itu memberi amaran bahawa pelabur masih bimbang tentang imbangan antara pertumbuhan dan penilaian (*growth-versus-valuation trade-off*) dan menjangkakan satu lagi pusingan penurunan taraf unjuran pendapatan sebelum ia mencapai paras terendah.