Goldman Sachs Beri Amaran Risiko Kenaikan Harga Minyak Akibat Gangguan Aliran Teluk

Penganalisis strategi di Goldman Sachs menyatakan pasaran minyak fizikal semakin ketat apabila serangan baharu ke atas kapal tangki di Selat Hormuz telah membalikkan pemulihan awal dalam aliran dari Teluk Parsi. Perkembangan ini telah menolak harga Brent kembali ke paras pertengahan $80 setong dan memberi isyarat risiko kenaikan baharu kepada unjuran harga bank pelaburan itu.

Gangguan Aliran Mengetatkan Pasaran

Menurut Goldman Sachs, eksport dari Teluk Parsi telah pulih kepada lebih 80% daripada paras pra-perang dalam dua minggu pertama selepas memorandum persefahaman antara A.S. dan Iran. Walau bagaimanapun, aliran tersebut jatuh semula kepada di bawah 50%, atau 11 juta tong sehari (bpd), berikutan serangan kapal tangki yang diperbaharui di selat strategik itu.

Bank itu menganggarkan bahawa pasaran kini mengalami kekurangan aliran sebanyak 13.4 juta bpd dari Teluk Parsi. Penganalisis strategi yang diketuai oleh Yulia Zhestkova Grigsby berkata impak ini "kemungkinan besar akan memerlukan kemusnahan permintaan yang lebih besar dan penyusutan inventori semula" jika tiada de-eskalasi dalam masa terdekat.

Risiko Geopolitik dan Prospek Permintaan

Goldman Sachs menyebut peningkatan eskalasi geopolitik, terutamanya potensi serangan lanjut ke atas kapal tangki dan infrastruktur tenaga, sebagai risiko utama kepada pemulihan aliran minyak. Bank itu menganggarkan sekatan baharu A.S. ke atas pelabuhan Iran boleh mengurangkan eksport negara itu sebanyak 1.5 hingga 2 juta bpd.

Ad

Dari sudut permintaan, penganalisis strategi berkata import minyak mentah China "mungkin telah mencapai paras terendah" selepas jatuh 5 juta bpd tahun ke tahun pada bulan Jun. Walaupun China mempunyai stok simpanan yang tinggi sebanyak 1.9 bilion tong, bank itu menjangkakan import akan meningkat apabila pengeluar Timur Tengah mengurangkan harga jualan rasmi (OSP) untuk Julai-Ogos.

Unjuran Harga dan Senario Berpotensi

Goldman Sachs mengekalkan unjuran asasnya untuk harga Brent pada $80 setong bagi suku keempat 2026 dan $75 untuk 2027. Walau bagaimanapun, ia menegaskan bahawa risiko "cenderung ke arah kenaikan dalam jangka masa terdekat."

Bank itu menggariskan beberapa senario yang berpotensi:

• Senario Kenaikan: Harga Brent boleh melonjak melepasi $110 setong pada suku keempat jika pemulihan eksport Teluk terus tergendala.
• Senario Penurunan: Harga boleh jatuh ke paras $60-an menjelang akhir tahun jika pengeluaran mengatasi jangkaan dan pemulihan permintaan berlaku lebih perlahan daripada yang dijangkakan.