Goldman Sachs Naikkan Sasaran Harga Palo Alto, CrowdStrike Berdasarkan Potensi AI

Goldman Sachs telah menaikkan sasaran harga 12 bulannya untuk saham CrowdStrike dan Palo Alto Networks, menyatakan keyakinan bahawa kedua-dua syarikat gergasi keselamatan siber itu berada pada kedudukan yang baik untuk mendapat manfaat daripada peningkatan perbelanjaan korporat terhadap kecerdasan buatan (AI).

Unjuran Peningkatan Perbelanjaan Keselamatan

Menurut nota penganalisis Goldman Sachs, Gabriela Borges, persepsi pasaran telah beralih daripada melihat kategori keselamatan siber sebagai berisiko akibat AI kepada melihatnya sebagai "penerima manfaat yang jelas". Konsensus kini menjangkakan bahawa lebih banyak perbelanjaan untuk AI akan diterjemahkan kepada perbelanjaan keselamatan yang lebih tinggi, yang sebahagian besarnya akan menguntungkan peneraju platform sedia ada.

Berikutan pandangan ini, bank pelaburan tersebut telah mengambil tindakan berikut:

• Palo Alto Networks (PANW): Sasaran harga dinaikkan kepada $371 daripada $330.
• CrowdStrike (CRWD): Sasaran harga dinaikkan kepada $208 daripada $182.

Kedua-dua saham tersebut mengekalkan saranan 'Beli' daripada Goldman Sachs.

Kelebihan Peneraju Pasaran Sedia Ada

Ad

Goldman Sachs berpendapat bahawa belanjawan keselamatan baharu yang berkaitan dengan AI berkemungkinan besar akan menguntungkan syarikat sedia ada berbanding pendatang baharu. Ini berbeza dengan sektor perisian yang lebih luas. Penganalisis tersebut menyatakan bahawa pelan tindakan keselamatan syarikat-syarikat ini didorong oleh inovasi pembelajaran mesin dan bukannya AI generatif semata-mata.

Selain itu, peneraju pasaran ini telah secara agresif mengambil alih aset teknologi natif AI, dengan anggaran perbelanjaan melebihi $2.3 bilion dalam tempoh 18 bulan yang lalu. Bank itu membuat perbandingan dengan kitaran pengkomputeran awan, yang mengambil masa lima tahun untuk perbelanjaan keselamatan mencapai 2-5% daripada belanjawan awan. Goldman menganggarkan titik perubahan yang sama untuk belanjawan keselamatan AI mungkin berlaku seawal suku keempat atau separuh pertama 2027, menandakan selang masa dua hingga tiga tahun dari permulaan kitaran penerimagunaan AI.

Implikasi Penilaian Masa Depan

Di bawah "senario optimistik" (blue sky), Goldman Sachs menganggarkan CrowdStrike dan Palo Alto Networks boleh menyaksikan aliran tunai bebas (FCF) 2028 mereka disemak naik sebanyak 30% berbanding anggaran semasa. Dalam senario ini, kedua-dua syarikat diunjurkan akan menguasai kira-kira satu pertiga daripada pasaran keselamatan AI yang sedang pesat membangun.

Borges menambah bahawa jika senario ini menjadi kenyataan, kedua-dua saham "akan didagangkan pada gandaan tersirat EV/FCF/pertumbuhan di bawah kohort perisian dengan pertumbuhan 20%+ pada hari ini," menunjukkan bahawa penilaian semasa mereka mempunyai ruang untuk berkembang.