Pilihan Raya Pertengahan Penggal AS Dijangka Bawa Turun Naik Pasaran – Goldman Sachs

Pelabur dijangka mengalihkan tumpuan kepada pilihan raya pertengahan penggal Amerika Syarikat (AS) dalam beberapa bulan akan datang, dengan Goldman Sachs menjangkakan peningkatan ketidaktentuan dasar dan turun naik pasaran menjelang hari pengundian pada bulan November.

Firma brokeraj itu berpendapat bahawa walaupun terdapat jangkaan turun naik, hasil pilihan raya itu sendiri tidak mungkin menjadi pemacu utama prestasi ekuiti.

Corak Pasaran Sejarah

Menurut analisis Goldman Sachs, ekuiti AS secara sejarahnya didagangkan mendatar dalam bulan-bulan menjelang pilihan raya pertengahan penggal. Sejak tahun 1974, indeks S&P 500 mencatatkan pulangan median 0% antara awal Ogos dan Hari Pilihan Raya.

Walau bagaimanapun, pulangan biasanya mengukuh dengan ketara selepas pengundian apabila ketidaktentuan reda. Indeks tersebut telah memberikan keuntungan median sebanyak 6% dalam tempoh tiga bulan berikutnya. Corak ini didorong oleh dana bersama dan pelabur asing yang cenderung mengurangkan pendedahan kepada ekuiti AS sebelum pilihan raya dan membina semula kedudukan selepas itu.

Tumpuan Pelabur dan Hasil Jangkaan

Ad

Walaupun perhatian tertumpu pada pilihan raya, Goldman Sachs percaya hasilnya tidak mungkin mencetuskan kejutan perundangan yang besar. Pasaran ramalan membayangkan kebarangkalian sekitar 85% bahawa parti Demokrat akan menguasai semula Dewan Perwakilan, manakala saingan bagi Senat kekal sengit, mengehadkan skop untuk perubahan dasar yang tidak dijangka.

Sebaliknya, pelabur dijangka akan meneliti keputusan tersebut sebagai isyarat untuk pilihan raya presiden 2028 dan hala tuju dasar masa depan. Tinjauan menunjukkan inflasi kekal sebagai kebimbangan utama pengundi, manakala pelabur turut memantau potensi implikasi terhadap peraturan kecerdasan buatan (AI), yang dilihat mendapat sokongan dwipartisan.

Faktor Makroekonomi Lain

Goldman Sachs memberi amaran bahawa kenaikan hasil Perbendaharaan boleh menambah tekanan lanjut ke atas ekuiti. Data sejarah menunjukkan bahawa saham cenderung berprestasi buruk apabila hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat lebih daripada dua sisihan piawai dalam sebulan, bersamaan dengan kenaikan kira-kira 50 mata asas dalam keadaan pasaran semasa.

Setakat ini, bank itu mendapati sedikit bukti bahawa perubahan dalam kebarangkalian pilihan raya telah menjejaskan kebanyakan sektor secara material. Saham dalam sektor pengguna budi bicara (consumer discretionary) telah menunjukkan hubungan yang paling kuat, walaupun masih sederhana, dengan perubahan jangkaan pilihan raya, manakala pasaran yang lebih luas sebahagian besarnya kekal dipacu oleh faktor-faktor lain.