Goldman Sachs Kekal 'Neutral' Terhadap Tesla: Kos Cybercab Rendah, Tetapi Skala Perisian Jadi Penentu Utama

Goldman Sachs telah mengekalkan penarafan 'Neutral' ke atas saham Tesla (TSLA.US) dengan harga sasaran 12 bulan sebanyak $360. Bank pelaburan itu percaya bahawa walaupun kenderaan Cybercab memberikan Tesla kelebihan kos yang signifikan dalam pasaran teksi pandu sendiri, keupayaan untuk mengembangkan perisian pemanduan autonominya secara meluas adalah pembolehubah terpenting yang akan menentukan prospek perniagaan dan penilaian syarikat.

Kelebihan Kos Perkakasan

Dalam satu laporan penyelidikan, penganalisis Goldman Sachs menyatakan bahawa tumpuan Tesla untuk membina kenderaan kos rendah, disokong oleh proses pembuatan bersepadu dan sistem persepsi visual semata-mata, dijangka akan meningkatkan kecekapan ekonomi perniagaan Robotaxi.

Menurut bank itu, jika Tesla berjaya mengawal kos pengeluaran Cybercab dalam julat sasaran $20,000 hingga $30,000, ia boleh mencapai kelebihan kos sebanyak $0.05 hingga $0.30 setiap batu berbanding pesaing yang kos kenderaan awalnya mencecah $50,000 hingga $100,000. Anggaran industri meletakkan kos seunit Cybercab sekitar $23,000 hingga $25,000, jauh lebih rendah berbanding kos kenderaan Waymo yang dianggarkan antara $70,000 hingga $150,000.

Skala Perisian Jadi Tanda Tanya Utama

Walaupun kelebihan kos perkakasan adalah jelas, Goldman Sachs menekankan bahawa persoalan yang lebih besar bagi pelabur adalah sama ada penyelesaian kecerdasan buatan (AI) Tesla dapat menyokong pengembangan geografi perisian pemanduan autonominya dengan pantas.

Liputan operasi yang lebih luas akan menjana lebih banyak hasil dan membolehkan kos kenderaan diagihkan merentasi lebih banyak perbatuan. Ini menjadikan aspek ekonomi perisian lebih penting dalam model keuntungan Robotaxi berbanding harga kenderaan itu sendiri.

Ad

Reaksi Pasaran dan Siasatan Kawal Selia

Tesla secara rasmi melancarkan Cybercab di Austin, Texas pada 3 September, dan mengumumkan perkhidmatan berbayar di kawasan terhad. Namun, beberapa jam selepas pelancaran, Pentadbiran Keselamatan Lalu Lintas Lebuh Raya Kebangsaan (NHTSA) AS mengumumkan semakan pematuhan ke atas kira-kira 1,000 unit Cybercab.

Berita ini menyebabkan saham Tesla jatuh 5.92% pada 4 September, menghapuskan kira-kira $88 bilion daripada permodalan pasarannya dalam satu hari. Ini berlaku selepas sahamnya meningkat 5.42% pada hari dagangan sebelumnya berikutan keterujaan terhadap pelancaran Cybercab.

Pandangan Penganalisis Bercampur-campur

Pendapat di kalangan penganalisis pasaran masih berbelah bahagi. Menurut data LSEG, 24 penganalisis memberikan penarafan 'Beli' atau lebih tinggi, 23 memberikan penarafan 'Tahan', dan 7 lagi mengekalkan penarafan 'Jual'.

• Goldman Sachs: Mengekalkan 'Neutral' dengan sasaran $360, dengan senario optimis pada $500 dan pesimis pada $150.
• GLJ Research: Mengulangi penarafan 'Jual' dengan sasaran harga serendah $24.86, menyifatkan saham itu sebagai "dinilai terlalu tinggi secara serius".
• Morgan Stanley: Mengekalkan 'Equal-weight' (Tahan) dengan sasaran $400.
• StoneX: Mengulangi penarafan 'Beli' dengan sasaran $475 selepas pelancaran Cybercab.