Goldman Sachs Menjangkakan Import Minyak Mentah China Akan Kekal Rendah Di Tengah-tengah Harga Tinggi

Import minyak mentah China dijangka kekal pada tahap yang dikurangkan dalam beberapa bulan akan datang jika harga kekal tinggi, menurut analisis baharu daripada Goldman Sachs. Ramalan bank itu mencabar pandangan pasaran semasa yang menjangkakan pemulihan mendadak dalam permintaan China, sebaliknya mencadangkan prospek yang lebih perlahan.

Sepanjang enam bulan yang lalu, China telah mengurangkan import minyak mentahnya dengan ketara, satu langkah yang telah membantu menstabilkan pasaran minyak global. Negara ini semakin beralih kepada sumber tenaga alternatif, termasuk kuasa dan arang batu, serta inventori minyak mentah sedia ada untuk memenuhi keperluannya, kata Goldman Sachs.

Tahap dan Ramalan Import

Walaupun import bersih minyak mentah China yang dibawa laut meningkat sebanyak 6% pada bulan September berbanding Ogos, ia kekal hampir 3 juta tong sehari (bpd) di bawah paras bermusim biasa, menurut laporan itu. Goldman Sachs menggunakan dua kaedah analisis untuk mengunjurkan jumlah import masa hadapan.

• Model berdasarkan baki minyak mentah dan produk mengunjurkan peningkatan sederhana dalam jumlah import minyak mentah hanya 0.6 juta bpd pada suku keempat berbanding suku ketiga.
• Model statistik berasingan menunjukkan peningkatan kecil dalam import September, tetapi kembali ke tahap Ogos yang lebih rendah pada bulan Oktober.

Ad

Bank tersebut mengaitkan sedikit kenaikan suku keempat yang diunjurkan kepada peningkatan eksport produk ditapis dan pengurangan stok produk domestik yang lebih perlahan, dengan menyatakan bahawa inventori petrol dan diesel berada pada tahap terendah sejak pertengahan 2019.

Perubahan Bekalan dan Kesan Pasaran

Komposisi import China juga telah berubah. Bahagian minyak mentah Rusia dan Iran jatuh daripada separuh daripada jumlah import pada bulan Ogos kepada kurang daripada satu pertiga pada bulan September. Menurut Goldman Sachs, peralihan ke arah bekalan yang tidak dibenarkan ini telah meningkatkan permintaan untuk penanda aras minyak mentah yang didagangkan secara terbuka.

Goldman Sachs menganggarkan bahawa perubahan 1 juta tong sehari dalam import minyak mentah bersih China dalam tempoh enam bulan menjejaskan nilai saksama minyak mentah Brent sebanyak kira-kira $4 setong. Bank tersebut menegaskan bahawa risiko peningkatan utama terhadap ramalan harga minyaknya bukanlah lonjakan permintaan China, tetapi sebaliknya potensi peningkatan mogok terhadap infrastruktur pengeluaran dan eksport Timur Tengah.