Emas Melonjak 7% dalam Seminggu, Kembali Melepasi AS$4,300 di Tengah-tengah Aliran Masuk Dana

Harga emas mencatatkan lonjakan mingguan sebanyak 7%, prestasi terbaiknya sejak Februari, sekali gus menembusi paras penting AS$4,300 per auns. Kenaikan mendadak ini didorong oleh gabungan data ekonomi AS yang lebih lemah, jangkaan dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed) yang kurang agresif, dan pembalikan aliran dana pelabur kembali ke dalam aset selamat itu.

Pemangkin Utama Kenaikan Harga

Kenaikan harga emas didorong terutamanya oleh data pekerjaan bukan perladangan (Non-farm payrolls) AS bagi bulan Julai yang secara tidak dijangka menyusut sebanyak 23,000, jauh di bawah jangkaan pasaran untuk peningkatan sebanyak 83,000. Data yang lemah ini menyebabkan pasaran menyemak semula unjuran kadar faedah.

Menurut alat CME FedWatch, kebarangkalian kenaikan kadar oleh Fed pada mesyuarat September telah menurun kepada 41.9%, berbanding 67% pada minggu sebelumnya. Jangkaan ini telah melemahkan dolar AS dan menurunkan hasil Perbendaharaan AS, dua faktor yang secara tradisinya menyokong harga emas dengan menjadikan logam itu lebih murah bagi pemegang mata wang lain dan mengurangkan kos lepas untuk memegang aset tanpa faedah.

Aliran Dana Pelabur Berpatah Balik

Kenaikan semasa berlaku selepas tempoh pengeluaran dana yang besar daripada produk pelaburan emas. Data daripada Baird Strategas menunjukkan aliran dana 125 hari untuk ETF logam berharga jatuh ke paras terendah hampir -AS$20 bilion baru-baru ini, penurunan lebih AS$55 bilion daripada kemuncaknya pada Februari.

Kini, sentimen pelabur telah berubah. Menurut Majlis Emas Dunia, ETF emas fizikal global merekodkan aliran masuk bersih sebanyak 23.5 tan (bernilai kira-kira AS$2.97 bilion) pada bulan Julai, membalikkan aliran keluar selama dua bulan berturut-turut. Selain itu, Goldman Sachs menganggarkan bahawa Penasihat Dagangan Komoditi (CTA) masih memegang kedudukan jual (short) emas bernilai kira-kira AS$9 bilion, menunjukkan potensi pembalikan yang besar jika mereka terpaksa menutup kedudukan tersebut.

Ad

Sokongan Padu daripada Bank Pusat

Pembelian berterusan oleh bank-bank pusat global menyediakan sokongan struktur yang kukuh untuk harga emas. Bank Rakyat China (PBoC) dilaporkan menambah 20 tan emas kepada rizabnya pada bulan Julai, menandakan bulan ke-21 berturut-turut pembelian bersih dan menjadikan jumlah pembelian tahun ini kepada 60 tan.

Tinjauan terbaharu Majlis Emas Dunia mengesahkan trend ini, dengan 89% pengurus rizab menjangkakan pegangan emas rasmi global akan meningkat dalam tempoh setahun akan datang. Penganalisis menyatakan pembelian ini mewujudkan paras sokongan harga yang kukuh sekitar AS$4,000 per auns.

Tinjauan dan Paras Teknikal

Dalam jangka pendek, emas perlu bertahan di atas paras sokongan psikologi AS$4,000 dan garis aliran menurun yang telah ditembusinya. Rintangan utama seterusnya ialah purata bergerak 200 hari, yang berada berhampiran paras AS$4,500, yang merupakan halangan teknikal penting untuk kenaikan selanjutnya.

Walaupun risiko daripada kadar faedah yang lebih tinggi kekal, sentimen pasaran yang bertambah baik, potensi penutupan kedudukan jual, dan permintaan berterusan daripada bank pusat memberi ruang untuk rali ini berterusan. Para pelabur kini akan memantau dengan teliti data inflasi AS akan datang dan sebarang kenyataan daripada pegawai Fed untuk petunjuk seterusnya.