Sektor Pakaian dan Kasut Berpotensi Laksana Beli Balik Saham $30 Bilion - Baird

Penganalisis di firma kewangan Baird telah mengenal pasti potensi signifikan untuk program beli balik saham dalam sektor pakaian dan kasut, yang dianggarkan boleh memacu pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) yang ketara bagi beberapa syarikat.

Potensi Beli Balik Bernilai $30 Bilion

Menurut analisis Baird, syarikat-syarikat dalam liputan mereka berupaya melaksanakan beli balik saham tambahan bernilai kira-kira $30 bilion. Angka ini mewakili hampir 20% daripada median permodalan pasaran sektor tersebut.

Firma itu menggariskan satu senario leveraj sederhana di mana syarikat menambah 1.0 kali leveraj tambahan. Di bawah senario ini, dana untuk beli balik akan dijana melalui:

• Aliran tunai bebas dua belas bulan akan datang (kira-kira $8 bilion)
• Perolehan sekali sahaja daripada tarif dan sumber lain ($2 bilion hingga $3 bilion)
• Baki dana daripada hutang tambahan

Langkah ini dijangka boleh menghasilkan pertumbuhan EPS dua digit untuk beberapa syarikat utama, terutamanya disebabkan penilaian semasa yang rendah di tengah-tengah asas perniagaan yang kukuh.

Syarikat Tumpuan dan Konteks Sejarah

Ad

Baird menamakan Crocs (NASDAQ:CROX) dan Wolverine World Wide (NYSE:WWW) sebagai syarikat yang berpotensi meraih manfaat terbesar daripada aktiviti beli balik yang meningkat, sambil mengekalkan penarafan 'Outperform' untuk kedua-dua saham tersebut. Selain itu, Canada Goose (NYSE:GOOS), WWW, dan CROX diunjurkan boleh memacu pertumbuhan EPS terkuat berdasarkan penjanaan tunai dalaman dan penilaian semasa.

Secara sejarah, sektor ini telah mengembalikan tunai kepada pemegang saham melalui beli balik pada kadar purata tahunan sekitar 2.5% daripada permodalan pasaran sejak 2007. Syarikat peneraju telah mengurangkan jumlah saham mereka dengan ketara, termasuk:

• Crocs (pengurangan 40% daripada paras puncak)
• Deckers Outdoor (NYSE:DECK) (pengurangan 39%)
• Dick’s Sporting Goods (NYSE:DKS), Nike (NYSE:NKE), dan Columbia Sportswear (NASDAQ:COLM) (pengurangan lebih 20%)

Isyarat Positif daripada Pasaran

Analisis Baird disokong oleh pengumuman beli balik saham dipercepat (accelerated share repurchase) baru-baru ini yang telah menyokong harga saham masing-masing. Contohnya termasuk pengumuman oleh Birkenstock (NYSE:BIRK) sebanyak $250 juta dan Levi Strauss (NYSE:LEVI) sebanyak $200 juta pada tahun 2026.

Perkembangan ini menunjukkan bahawa syarikat-syarikat dalam sektor ini semakin cenderung menggunakan kapasiti kewangan mereka untuk meningkatkan pulangan pemegang saham, satu trend yang dijangka akan terus dipantau rapat oleh para pelabur.