Baird ชี้หุ้นกลุ่มรองเท้าและเครื่องแต่งกายมีศักยภาพซื้อหุ้นคืน ดันกำไรต่อหุ้น

นักวิเคราะห์จาก Baird ระบุว่าบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมรองเท้าและเครื่องแต่งกายมีศักยภาพสูงในการซื้อหุ้นคืน ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) โดยชี้ว่า Crocs (NASDAQ:CROX) และ Wolverine World Wide (NYSE:WWW) เป็นสองบริษัทที่อาจได้รับประโยชน์อย่างโดดเด่น

บทวิเคราะห์นี้มีขึ้นในขณะที่มูลค่าหุ้นของบริษัทในกลุ่มยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่ปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งเปิดโอกาสให้บริษัทสามารถใช้กระแสเงินสดและขีดความสามารถในการก่อหนี้เพื่อดำเนินกลยุทธ์ดังกล่าวได้

ศักยภาพซื้อหุ้นคืนกว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์

Baird ได้วิเคราะห์สถานการณ์จำลองและพบว่าภายใต้ "สถานการณ์การใช้หนี้สินในระดับปานกลาง" (moderate leverage scenario) บริษัทในกลุ่มที่ Baird ครอบคลุมการวิเคราะห์ มีความสามารถในการซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมได้ถึงประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

มูลค่าดังกล่าวคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 20% ของค่ากลางของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (median market capitalization) ของกลุ่ม และอาจส่งผลให้กำไรต่อหุ้นของหลายบริษัทเติบโตในระดับเลขสองหลัก แหล่งเงินทุนสำหรับโครงการนี้คาดว่าจะมาจากกระแสเงินสดอิสระในอีก 12 เดือนข้างหน้าประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์, รายรับพิเศษอื่นๆ อีก 2-3 พันล้านดอลลาร์ และส่วนที่เหลือมาจากการก่อหนี้เพิ่มเติม

บริษัทที่น่าจับตาและแนวโน้มในอดีต

Ad

จากการประเมินของ Baird บริษัทที่อาจสร้างการเติบโตของ EPS ได้แข็งแกร่งที่สุดภายใต้สถานการณ์นี้ ได้แก่ Canada Goose (NYSE:GOOS), Wolverine World Wide และ Crocs เนื่องจากความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดภายในและระดับราคาหุ้นในปัจจุบัน ทั้งนี้ Baird ยังคงคำแนะนำ "Outperform" (ดีกว่าตลาด) สำหรับหุ้น CROX และ WWW

ในอดีต กลุ่มแบรนด์และค้าปลีกระดับโลกที่ Baird วิเคราะห์มีการคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนในอัตราเฉลี่ยปีละประมาณ 2.5% ของมูลค่าตลาด ณ ต้นปี นับตั้งแต่ปี 2007

• บริษัทชั้นนำหลายแห่งได้ลดจำนวนหุ้นลงอย่างมีนัยสำคัญจากระดับสูงสุด เช่น:
• Crocs: ลดลง 40%
• Deckers Outdoor (NYSE:DECK): ลดลง 39%
• Dick’s Sporting Goods (NYSE:DKS), Nike (NYSE:NKE) และ Columbia Sportswear (NASDAQ:COLM): ลดลงมากกว่า 20%

ตัวอย่างล่าสุดในตลาด

Baird ยังชี้ให้เห็นถึงตัวอย่างล่าสุดในปี 2026 ที่ช่วยสนับสนุนมุมมองนี้ คือการประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนแบบเร่งด่วน (Accelerated Share Repurchase) ของ Birkenstock (NYSE:BIRK) มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ และ Levi Strauss (NYSE:LEVI) มูลค่า 200 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลบวกต่อราคาหุ้นของทั้งสองบริษัท