Story
Baird: Sektor Alas Kaki & Pakaian Miliki Potensi Buyback Saham $30 Miliar
Summary
Analis Baird mengidentifikasi potensi pembelian kembali saham senilai $30 miliar di sektor alas kaki dan pakaian, yang dapat mendorong pertumbuhan laba per saham (EPS) dua digit. Crocs dan Wolverine World Wide disorot sebagai perusahaan yang paling berpotensi mendapat manfaat.
Analis di Baird mengidentifikasi kapasitas pembelian kembali saham (share buyback) yang signifikan sebagai pendorong potensial pertumbuhan laba per saham (EPS) di sektor alas kaki dan pakaian. Menurut laporan tersebut, perusahaan-perusahaan dalam cakupan mereka dapat mengeksekusi buyback tambahan senilai sekitar $30 miliar, dengan Crocs (NASDAQ:CROX) dan Wolverine World Wide (NYSE:WWW) disebut sebagai penerima manfaat utama.
Skenario Pertumbuhan EPS
Baird menganalisis tiga skenario teoretis untuk percepatan buyback saham, dengan penekanan pada skenario "leverage moderat". Dalam skenario ini, perusahaan diasumsikan menambah leverage sebesar 1,0 kali untuk mendanai pembelian kembali saham, yang berpotensi menghasilkan pertumbuhan EPS dua digit bagi beberapa perusahaan di sektor ini.
Potensi buyback senilai $30 miliar tersebut mewakili hampir 20% dari median kapitalisasi pasar perusahaan di sektor tersebut. Analisis ini muncul di tengah valuasi yang masih rendah sementara fundamental bisnis tetap solid. Baird mempertahankan peringkat "Outperform" untuk CROX dan WWW, sebagian didasarkan pada potensi mereka untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan aktivitas buyback.
Sumber Pendanaan dan Konteks Historis
Menurut Baird, program buyback ini dapat didanai melalui kombinasi beberapa sumber:
Ad- Arus kas bebas dua belas bulan ke depan sekitar $8 miliar.
- Penerimaan dana dari tarif dan pos non-rutin lainnya senilai $2 miliar hingga $3 miliar.
- Sisa dana berasal dari penambahan utang.
Secara historis, perusahaan dalam cakupan ritel dan merek global Baird telah mengembalikan kas kepada pemegang saham melalui buyback dengan tingkat tahunan rata-rata sekitar 2,5% dari kapitalisasi pasar awal tahun sejak 2007. Beberapa perusahaan terkemuka bahkan telah mengurangi jumlah saham beredar mereka secara signifikan dari level puncaknya, termasuk Crocs (-40%), Deckers Outdoor (-39%), serta Dick's Sporting Goods, Nike, dan Columbia Sportswear (lebih dari 20%).
Perusahaan yang Menjadi Sorotan
Baird menunjuk pada pengumuman buyback saham yang dipercepat pada tahun 2026 dari Birkenstock (NYSE:BIRK) senilai $250 juta dan Levi Strauss senilai $200 juta sebagai contoh yang telah mendukung harga saham masing-masing. Berdasarkan estimasi Baird, Canada Goose (NYSE:GOOS), WWW, dan CROX dapat mendorong pertumbuhan EPS terkuat dalam skenario leverage moderat, didukung oleh generasi kas internal dan valuasi saat ini.