Jefferies: Konflik Iran Wujudkan Peluang Belian dalam Saham Tenaga Eropah

Prestasi saham tenaga Eropah telah menunjukkan perbezaan yang ketara sejak konflik Iran tercetus pada akhir Februari, mewujudkan apa yang dilihat oleh firma brokeraj Jefferies sebagai peluang belian terpilih dalam sektor tersebut.

Menurut analisis Jefferies, para pelabur telah memberi ganjaran kepada syarikat yang dilihat sebagai penerima manfaat langsung daripada harga minyak dan gas yang lebih tinggi, manakala beberapa syarikat berhadapan besar (large-cap) kini didagangkan di bawah nilai yang wajar berdasarkan fundamental mereka.

Jurang Prestasi Semakin Melebar

Jefferies menyatakan wujudnya jurang yang semakin besar antara saham yang kenaikannya wajar disebabkan prospek perolehan yang lebih baik, dengan saham yang kelihatan terlebih jual (oversold) walaupun mempunyai pendedahan operasi yang terhad kepada konflik tersebut.

Beberapa syarikat menunjukkan prestasi cemerlang sejak konflik bermula:

• Neste Oyj: Melonjak 33%, didorong oleh harga diesel yang lebih kukuh dan peraturan bahan api boleh diperbaharui yang menyokong.
• Repsol: Meningkat 17%, disokong oleh prospek pembelian semula saham yang dinaik taraf dan peluang yang lebih baik di Venezuela.
• Equinor ASA: Naik 13%, berikutan harga gas Eropah yang lebih kukuh dan hala tuju strategik yang lebih jelas.

Dalam ruang eksplorasi dan pengeluaran (E&P), Vår Energi meningkat 15% manakala Tullow Oil naik 11% selepas menyelesaikan pembiayaan semula.

Ad

Peluang dalam Saham 'Terlebih Jual'

Sebaliknya, Jefferies berpendapat beberapa nama besar dalam sektor tenaga telah ketinggalan walaupun asas fundamental mereka kekal berdaya tahan. Firma itu mengenal pasti beberapa syarikat sebagai peluang 'terlebih jual' yang menjadi pilihan.

Antaranya ialah Shell PLC, di mana pengambilalihan aset ARC Resources dilihat memanjangkan hayat rizab dan mengukuhkan justifikasi untuk projek LNG Kanada. TotalEnergies SE juga disifatkan sebagai terlebih jual, dengan portfolio terpelbagainya membantu mengimbangi risiko di Timur Tengah. Syarikat lain seperti Serica Energy, Harbour Energy, dan Kosmos Energy juga kelihatan menarik berikutan kunci kira-kira dan kecairan yang semakin baik.

Sektor Perkhidmatan Medan Minyak

Jefferies turut menyorot peluang dalam kalangan syarikat perkhidmatan medan minyak. Syarikat seperti Maire, Technip Energies, dan TechnipFMC telah menunjukkan prestasi kurang memberangsangkan walaupun gangguan langsung daripada konflik Timur Tengah adalah terhad dan mempunyai rekod pesanan yang sihat.

Brokeraj itu berhujah bahawa syarikat-syarikat ini berpotensi mendapat manfaat jika perbelanjaan pembinaan semula serantau meningkat sebaik sahaja ketegangan geopolitik reda. Menurut Jefferies, perbezaan prestasi yang meluas ini mencerminkan perdebatan pelabur mengenai syarikat mana yang layak didagangkan pada premium geopolitik, sekali gus mewujudkan peluang belian di seluruh sektor.