Jefferies ชี้โอกาสซื้อหุ้นพลังงานยุโรป หลังความขัดแย้งในอิหร่านสร้างความผันผวน

บริษัทหลักทรัพย์ Jefferies เผยบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า ความขัดแย้งในอิหร่านที่ปะทุขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ได้ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงานในยุโรปมีการเคลื่อนไหวของราคาที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญ โดยนักลงทุนได้ให้รางวัลกับบริษัทที่ถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรงจากราคาน้ำมันและก๊าซที่สูงขึ้น ในขณะที่หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งกลับมีราคาซื้อขายต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานที่ควรจะเป็น

ผู้ชนะและผู้แพ้ในตลาดพลังงาน

Jefferies ระบุว่าสถานการณ์ดังกล่าวได้สร้างช่องว่างที่ชัดเจนขึ้นระหว่างหุ้นที่ราคาปรับตัวขึ้นสอดคล้องกับแนวโน้มผลประกอบการที่ดีขึ้น และหุ้นที่ดูเหมือนจะถูกเทขายมากเกินไป (oversold) แม้จะมีความเสี่ยงจากการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในระดับต่ำ

กลุ่มบริษัทน้ำมันครบวงจรที่ปรับตัวขึ้นโดดเด่น ได้แก่:

• Neste Oyj: ราคาหุ้นพุ่งขึ้น 33% จากราคาน้ำมันดีเซลที่แข็งแกร่งขึ้นและกฎระเบียบด้านเชื้อเพลิงหมุนเวียนที่เอื้ออำนวย
• Repsol: ปรับตัวขึ้น 17% โดยได้รับแรงหนุนจากโอกาสในการเพิ่มโครงการซื้อหุ้นคืนและแนวโน้มที่ดีขึ้นในเวเนซุเอลา
• Equinor ASA: ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 13% ตอบรับราคาก๊าซในยุโรปที่สูงขึ้นและทิศทางกลยุทธ์ที่ชัดเจน

โอกาสในหุ้นที่ถูกมองข้าม

Ad

ในทางตรงกันข้าม Jefferies ชี้ว่าหุ้นพลังงานยักษ์ใหญ่หลายตัวกลับมีราคาปรับตัวขึ้นช้ากว่าตลาด แม้จะมีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยได้ระบุว่า Shell PLC เป็นหนึ่งในหุ้น "oversold" ที่น่าสนใจที่สุด เนื่องจากการเข้าซื้อสินทรัพย์ของ ARC Resources ช่วยยืดอายุแหล่งสำรองและเพิ่มความน่าสนใจให้กับโครงการ Canada LNG

TotalEnergies SE เป็นอีกหนึ่งบริษัทที่ถูกจัดว่าอยู่ในภาวะ oversold โดย Jefferies ให้ความเห็นว่าพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายของบริษัทช่วยลดความเสี่ยงจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางได้ดี ขณะที่บริษัทสำรวจและผลิต (E&P) เช่น Serica Energy, Harbour Energy และ Kosmos Energy ก็ดูน่าสนใจจากงบดุลที่แข็งแกร่งขึ้นและสภาพคล่องที่ดีขึ้น

กลุ่มบริการบ่อน้ำมันยังน่าสนใจ

Jefferies ยังเน้นย้ำถึงโอกาสในกลุ่มบริษัทผู้ให้บริการบ่อน้ำมัน เช่น Maire, Technip Energies, GTT และ TechnipFMC ซึ่งราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นไม่มากนัก ทั้งที่มีความเสี่ยงจากการหยุดชะงักในตะวันออกกลางจำกัดและมีปริมาณงานในมือ (order pipelines) ที่แข็งแกร่ง

บทวิเคราะห์ระบุว่าบริษัทเหล่านี้อาจได้รับประโยชน์หากมีการใช้จ่ายเพื่อฟื้นฟูในภูมิภาคตะวันออกกลางเพิ่มขึ้นหลังความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง ซึ่งความแตกต่างของราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนถึงการประเมินของนักลงทุนเกี่ยวกับ "ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์" (geopolitical premium) และได้สร้างโอกาสในการเลือกเข้าซื้อหุ้นเป็นรายตัวทั่วทั้งภาคพลังงานของยุโรป