Pertumbuhan Pendapatan Eropah Semakin Meluas, Menyokong Pandangan Positif Terhadap Ekuiti

Momentum pendapatan di Eropah menunjukkan tanda-tanda pengukuhan yang semakin meluas merentasi pelbagai sektor, menurut penganalisis di Citi. Perkembangan ini mengukuhkan pandangan positif mereka terhadap ekuiti di rantau itu, walaupun kadar syarikat yang mengatasi unjuran keuntungan adalah lebih rendah berbanding di Amerika Syarikat.

Gambaran Musim Laporan Suku Kedua

Dengan lebih separuh syarikat dalam indeks Stoxx 600 telah melaporkan keputusan, kira-kira 56% telah mengatasi unjuran pendapatan penganalisis. Angka ini sejajar dengan purata jangka panjang sebanyak 57%, tetapi jauh di bawah kadar kejayaan 87% yang dicatatkan di AS.

Secara agregat, pendapatan Eropah adalah 3% lebih tinggi daripada jangkaan, berbanding 31% di AS. Namun, penganalisis Citi yang diketuai oleh Beata Manthey berhujah bahawa jurang ini adalah "logik sepenuhnya" kerana semakan unjuran pra-laporan di Eropah telah dinaikkan dengan ketara, sekali gus "meningkatkan halangan untuk kejutan positif."

Reaksi Pasaran yang Sangat Selektif

Ciri utama musim laporan kali ini bukanlah nisbah kejayaan itu sendiri, tetapi bagaimana pasaran bertindak balas secara terpilih. Menurut Citi, "Syarikat yang melaporkan pendapatan baik telah diberi ganjaran, manakala yang terlepas jangkaan berdepan hukuman yang ketara."

• Ganjaran untuk Prestasi Baik: Saham yang mengatasi jangkaan EPS menyaksikan prestasi lebih baik secara purata sebanyak 1.6% pada hari laporan, meningkat daripada 0.8% pada suku pertama.
• Hukuman untuk Prestasi Kurang Baik: Saham yang gagal mencapai unjuran dihukum dengan penurunan purata 2.3%, reaksi paling negatif sejak suku kedua 2022.

Ad

Mengikut sektor, Perindustrian, Tenaga, dan Bahan mentah menunjukkan reaksi positif terkuat. Manakala Barangan Pengguna Asasi, Perkhidmatan Komunikasi, dan Barangan Pengguna Pilihan mengalami penurunan paling ketara apabila terlepas jangkaan.

Prospek Pertumbuhan dan Peluang

Citi kini menjangkakan pertumbuhan pendapatan Eropah pada suku kedua akan mencapai 15%, naik daripada anggaran sebelumnya sebanyak 11%, dengan pertumbuhan suku ketiga diunjurkan pada 18%.

Walaupun pertumbuhan masih banyak dipacu oleh sektor Kewangan dan Tenaga, penganalisis menyatakan bahawa "lebih banyak sektor telah mula menyumbang secara positif, menunjukkan beberapa tanda pendapatan yang meluas." Ini dilihat sebagai petanda sihat untuk pasaran ekuiti serantau.

Dari segi penilaian, rangka kerja Citi mendapati bahawa di Eropah, kira-kira 40% daripada permodalan pasaran dinilai sejajar atau di bawah konsensus. Ini menunjukkan potensi peluang dalam sektor seperti Semikonduktor, Perisian, dan Barangan Pengguna Tahan Lama.