Citi: Saham Menara Telekomunikasi Dijangka Untung Jika Starlink Bina Rangkaian Sendiri

Citi dalam laporan terbarunya menyatakan saham syarikat menara telekomunikasi berpotensi meraih manfaat besar jika Starlink milik SpaceX membina rangkaian mudah alihnya sendiri. Perkembangan ini sebaliknya dilihat sebagai risiko kepada pengendali telekomunikasi sedia ada.

Manfaat kepada Sektor Menara Telekomunikasi

Penganalisis Citi percaya sekiranya Starlink atau mana-mana penyedia konstelasi satelit Orbit Rendah Bumi (LEO) lain berkembang menjadi penyedia mudah alih perkhidmatan penuh dengan membina rangkaian fizikal, ia akan menjadi satu perkembangan positif bersih untuk saham menara. Ini kerana mereka perlu menyewa tapak pada menara sedia ada, sekali gus meningkatkan pendapatan bagi syarikat-syarikat dalam sektor ini.

Berikutan itu, Citi kekal positif terhadap saham menara berkapitalisasi besar seperti American Tower (AMT), Crown Castle (CCI), dan SBA Communications (SBAC), terutamanya selepas penurunan harga baru-baru ini. Prospek sektor ini turut disokong oleh trend jangka panjang yang positif termasuk:

• Aktiviti penyewaan organik yang semakin stabil.
• Pertumbuhan penggunaan data yang berterusan.
• Lelongan spektrum akan datang dan keperluan pemadatan rangkaian 5G.

Risiko Persaingan kepada Syarikat Telekomunikasi

Ad

Sebaliknya, senario pembinaan rangkaian oleh SpaceX dilihat sebagai risiko bersih kepada pengendali telekomunikasi gergasi seperti AT&T, Verizon, dan T-Mobile. Kemasukan pemain baharu berskala besar akan meningkatkan tahap persaingan secara signifikan.

Citi menyatakan bahawa saham telekomunikasi kini didagangkan berdasarkan risiko landskap persaingan yang boleh berkembang daripada purata 3.5 pemain kepada antara 3.5 hingga 4.5 pemain dalam setiap pasaran. Firma itu tidak menolak kemungkinan SpaceX membeli dan bergabung dengan penyedia telekomunikasi sedia ada, namun perjanjian sebagai Pengendali Rangkaian Maya Mudah Alih (MVNO) dilihat kurang berkemungkinan.

Tinjauan Sektor Pusat Data

Laporan Citi juga menyentuh mengenai sektor pusat data, di mana penunjuk permintaan keseluruhan kekal positif untuk segmen hiperskala dan runcit. Penggunaan Kecerdasan Buatan (AI) oleh perusahaan yang masih di peringkat awal dijangka menjadi pemangkin pertumbuhan pada masa hadapan.

Walau bagaimanapun, bekalan pusat data baharu kekal terhad. Menurut Citi, faktor utama yang mengekang pertumbuhan bekalan adalah kekangan bekalan kuasa dan tentangan daripada komuniti tempatan terhadap pembangunan baharu.