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シティ、スターリンクのネットワーク構築は通信タワー株に追い風と分析
シティグループは最新の調査レポートで、スペースXの衛星通信サービス「スターリンク」が本格的なモバイルネットワークを構築するシナリオは、通信タワー関連銘柄にとって追い風になるとの分析を示した。この動きは、タワーインフラへの新たな需要を生み出す可能性がある。
スターリンク参入がタワー業界に与える影響
シティの分析によると、スターリンクや他の低軌道（LEO）衛星コンステレーションが、地上ネットワークを構築して本格的なモバイルサービスプロバイダーへと進化する場合、それはタワー企業にとって「純粋なプラス要因」となる可能性が高い。新たなネットワーク事業者は、カバレッジを確保するために既存の通信タワーにアンテナを設置する必要があるためだ。
同行は、最近の株価調整を経て、大手通信タワー株であるアメリカン・タワー（AMT）、クラウン・キャッスル（CCI）、SBAコミュニケーションズ（SBAC）に対して引き続き強気の見方を維持している。その背景には、以下の要因がある。
- 有機的なリース活動の安定化
- データ消費量の増大という長期的なトレンド
- 今後の周波数帯オークション
- 5Gネットワークの高密度化
通信事業者には競争激化のリスク
Ad一方で、新たな事業者の参入は、既存の通信事業者にとっては脅威となり得る。シティは、スターリンクによるネットワーク構築シナリオは、AT&T（T）、ベライゾン（VZ）、T-モバイル（TMUS）といった通信事業者にとって「潜在的な純粋なリスク」だと指摘した。
株式市場はすでに、1市場あたりの平均的な競争相手が現在の約3.5社から3.5〜4.5社に増加するリスクを織り込み始めているという。シティは、スペースXが既存の通信事業者をM&A（合併・買収）する可能性は排除しないものの、大手3社とのMVNO（仮想移動体通信事業者）契約を結ぶ可能性は低いと見ている。
データセンター市場の動向
通信インフラ関連では、データセンター市場も注目されている。シティによると、ハイパースケール向けとリテール向け双方で需要は引き続き堅調だが、多くの市場で電力供給や地域社会の反対が新規開発の制約となっている。企業のAI導入はまだ初期段階にあるものの、AI需要の拡大が相互接続の需要を加速させるなど、今後の成長触媒となる可能性があると指摘している。