Citi Jangka USD/JPY Cecah 163 Jika Indeks Topix Capai 4,500

Penganalisis di Citi mengunjurkan kadar pertukaran dolar AS berbanding yen Jepun (USD/JPY) boleh mencecah paras ¥163 jika indeks saham Topix di Jepun meningkat ke 4,500, menurut satu nota penyelidikan yang dikeluarkan pada hari Khamis. Anggaran semasa firma itu untuk USD/JPY berdasarkan prestasi indeks Topix adalah sekitar ¥160.

Hubungan Antara Ekuiti dan Mata Wang

Citi menyatakan bahawa paras tinggi dalam sejarah bagi ekuiti Jepun telah mendorong penyusunan semula portfolio dan urus niaga lindung nilai oleh pelabur domestik dan luar negara. Tindakan ini berkemungkinan telah mempercepatkan penyusutan nilai yen.

Kenaikan dalam pasaran saham sering kali membawa kepada penjualan yen oleh pelabur Jepun untuk membeli aset asing, atau oleh pelabur asing yang mengambil untung dan menukar kembali kepada mata wang asal mereka. Ini mewujudkan tekanan jualan ke atas mata wang Jepun.

Korelasi Melemah dan Faktor Risiko

Walau bagaimanapun, penganalisis Citi turut memerhatikan bahawa korelasi antara kekuatan ekuiti dan kelemahan yen telah melonggar sejak tahun 2024. Terdapat dua faktor utama yang menyumbang kepada perubahan ini:

Ad

• Pengecutan jurang dasar monetari: Perbezaan antara kadar faedah di Jepun dan negara lain, terutamanya AS, mula mengecil.
• Intervensi pertukaran asing: Pihak berkuasa Jepun telah campur tangan dalam pasaran untuk membeli dan menyokong nilai yen.

Citi memberi amaran bahawa kadar USD/JPY semasa telah pun mengambil kira sebahagian daripada kekuatan berterusan dalam ekuiti Jepun. Risiko kelemahan yen yang lebih lanjut boleh timbul jika terdapat perubahan pada sebaran kadar faedah atau dasar intervensi oleh pihak berkuasa Jepun.

Implikasi kepada Pelabur

Berdasarkan analisis ini, Citi mengesyorkan agar pelabur terus berwaspada terhadap pasangan mata wang ini. Indeks Topix, yang menjejaki semua syarikat domestik di Bahagian Pasaran Perdana Bursa Saham Tokyo, kekal menjadi penunjuk penting untuk memantau potensi pergerakan yen.

Pelabur perlu memantau bukan sahaja prestasi pasaran saham Jepun tetapi juga isyarat dasar daripada Bank of Japan dan sebarang tindakan intervensi kerajaan yang berpotensi untuk mempengaruhi kadar pertukaran.