Story
Citi: USD/JPY Bisa Sentuh 163 jika Indeks Topix Jepang Capai 4.500
Analis di Citi memperkirakan nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang (USD/JPY) dapat mencapai sekitar ¥163 per dolar jika indeks saham acuan Jepang, Topix, berhasil naik ke level 4.500. Proyeksi ini, yang dirilis dalam sebuah catatan riset pada hari Kamis, menyoroti hubungan historis antara kinerja pasar ekuitas Jepang dan pergerakan mata uangnya.
Korelasi Ekuitas dan Pelemahan Yen
Menurut Citi, estimasi nilai wajar USD/JPY saat ini berdasarkan level indeks Topix berada di sekitar ¥160 per dolar. Secara historis, level tertinggi pada ekuitas Jepang telah memicu rebalancing portofolio dan transaksi lindung nilai (hedging) oleh investor domestik maupun asing. Aktivitas ini dinilai telah memperkuat tren depresiasi atau pelemahan yen.
Citi mencatat bahwa nilai tukar USD/JPY saat ini telah memperhitungkan (price in) kekuatan pasar saham Jepang yang sedang berlangsung sampai batas tertentu. Indeks Topix sendiri merupakan tolok ukur luas yang melacak semua perusahaan domestik yang terdaftar di Prime Market Bursa Efek Tokyo.
Perubahan Dinamika dan Faktor Risiko
AdKorelasi antara penguatan pasar saham dan pelemahan yen telah sedikit melonggar sejak tahun 2024. Citi menyebutkan dua faktor utama yang memengaruhinya:
- Menyempitnya kesenjangan kebijakan moneter antara Jepang dan negara-negara lain.
- Intervensi valuta asing yang dilakukan oleh otoritas Jepang untuk membeli yen.
Ke depan, Citi memperingatkan bahwa perubahan pada spread suku bunga atau kebijakan intervensi otoritas Jepang dapat menjadi risiko yang mendorong pelemahan yen lebih lanjut. Oleh karena itu, perusahaan merekomendasikan agar investor tetap berhati-hati terhadap pasangan mata uang ini.