Kilang Soya China Hadapi Kos Tinggi, Margin Lemah Menjelang Lawatan Xi ke AS

Kilang pemprosesan soya swasta di China berdepan tekanan bekalan yang ketat dan kos tinggi untuk suku keempat tahun ini, berpunca daripada inventori yang semakin berkurangan di pengeksport utama Brazil dan tarif yang sebahagian besarnya menghalang akses kepada kargo dari Amerika Syarikat (AS).

Situasi ini memburukkan lagi tekanan sedia ada ke atas industri pemprosesan biji minyak terbesar di dunia itu, yang sudah pun bergelut dengan margin keuntungan negatif dan permintaan makanan ternakan yang semakin lemah akibat pengecilan saiz ternakan babi di negara itu.

Margin Keuntungan Terhimpit

Menurut penganalisis dan pedagang, margin penghancuran teori untuk soya dari Brazil dan AS menunjukkan kerugian walaupun tanpa mengambil kira tarif import sedia ada. Rosa Wang, seorang penganalisis di Shanghai JC Intelligence Co., menganggarkan bahawa margin tersebut adalah negatif.

• Margin penghancuran teori untuk penghantaran Oktober hingga Disember berada pada paras negatif 150 hingga 230 yuan ($22.35 hingga $34.27) setiap tan.
• Anggaran ini tidak termasuk tarif import 10% tambahan yang dikenakan ke atas barangan pertanian AS.

Seorang pengurus di sebuah kilang pemprosesan di China yang dipetik oleh Reuters berkata, "Kami tidak mempertimbangkan kacang soya AS kerana tarif. Jika tarif dikurangkan, kami akan mengira semula margin penghancuran untuk menilai sama ada kargo AS akan menguntungkan."

Lawatan Presiden Xi Jadi Tumpuan

Ad

Para pengusaha kilang kini menaruh harapan pada lawatan Presiden Xi Jinping ke Washington bulan ini, dengan harapan ia akan membawa kepada kelonggaran tarif import ke atas produk pertanian AS. Sebarang pengurangan tarif dilihat sebagai kritikal untuk memastikan kilang-kilang swasta dapat terus beroperasi apabila bekalan dari Amerika Selatan berkurangan.

"Memandangkan musim pemasaran Amerika Selatan menghampiri penghujungnya, kilang pemprosesan swasta akan memerlukan akses kepada kacang soya AS," kata Johnny Xiang, pengasas AgRadar Consulting yang berpangkalan di Beijing. Beliau menambah bahawa kelangsungan operasi mereka bergantung sama ada pada pengurangan tarif atau lelongan rizab oleh Sinograin, syarikat stok simpanan negara China.

Sebelum ini, syarikat perdagangan milik negara China dilaporkan telah membeli kira-kira 11 juta tan metrik kacang soya AS selepas pertemuan antara Presiden Xi dan Presiden AS Donald Trump pada bulan Mei, menurut sumber pedagang.

Bekalan Global Semakin Terhad

Keadaan bekalan global menambah lagi tekanan harga. Niaga hadapan kacang soya AS telah meningkat hampir 12% dari paras terendah pada bulan Jun, disokong oleh cuaca buruk di AS dan pembelian oleh syarikat milik negara China. Sementara itu, Brazil mempunyai ruang yang terhad untuk meningkatkan jualan pada suku keempat kerana permintaan kukuh daripada pembeli lain dan aktiviti pemprosesan domestik yang tinggi.

Penganalisis di Safras & Mercado menyatakan bahawa petani Brazil telah menjual 82% daripada hasil tanaman 2025/26 menjelang akhir Julai. Pada masa yang sama, Argentina, yang menyediakan bekalan tambahan sebanyak 7.9 juta tan kepada China pada 2025, dijangka tidak dapat menawarkan penampan yang sama pada 2026 tanpa insentif dasar yang serupa.