BOC International: Urus Niaga Bilibili Hapuskan Tekanan Jualan Tencent, Penarafan 'Beli' Dikekalkan

BOC International mengekalkan penarafan "Beli" ke atas Bilibili-W (09626) dengan harga sasaran saham-H tidak berubah pada HK$224. Menurut nota penyelidikan bank itu, satu siri urus niaga yang diumumkan Bilibili telah berjaya menghapuskan sepenuhnya tekanan jualan daripada pemegang saham utamanya, Tencent (00700).

Butiran Urus Niaga Strategik

Bilibili telah mengumumkan satu pakej kewangan yang kompleks tetapi berkesan untuk mengukuhkan kedudukan modalnya sambil menangani kebimbangan pasaran.

• Terbitan Bon Boleh Tukar: Syarikat itu bercadang untuk menerbitkan bon boleh tukar sifar kupon bernilai $700 juta yang akan matang pada 2031. Bon ini mempunyai harga penukaran dengan premium kira-kira 35% dan opsyen tebus awal pada tahun 2029.
• Pembelian Semula Saham: Pada masa yang sama, Bilibili akan melaksanakan program pembelian semula dan pembatalan saham bernilai $300 juta.
• Hasil Bersih: Gabungan kedua-dua langkah ini dijangka menjana dana bersih sekitar $400 juta untuk syarikat.

Kesan kepada Pasaran dan Keyakinan Pelabur

BOC International menyifatkan pakej urus niaga ini sebagai satu "penyelesaian yang sangat konstruktif dan direka khas" untuk Bilibili. Ia secara berkesan mengurangkan kesan negatif ke atas harga saham yang mungkin timbul daripada terbitan bon baharu dan penjualan blok saham oleh Tencent.

Ad

Keyakinan terhadap prospek jangka panjang Bilibili turut disokong oleh Tencent sendiri. Gergasi teknologi itu telah bersetuju untuk melanggan $200 juta daripada bon boleh tukar yang diterbitkan, satu isyarat jelas kepercayaan terhadap potensi pertumbuhan syarikat pada masa hadapan.

Prospek Pertumbuhan Syarikat

Bank pelaburan itu kekal optimis terhadap keupayaan Bilibili untuk mencapai pertumbuhan keuntungan yang kukuh dan mampan. Prospek ini didorong oleh model perniagaan "3C" (Kandungan, Komuniti, Komersialisasi) yang sihat.

Selain itu, BOC International percaya bahawa pelaksanaan strategi Kecerdasan Buatan (AI) yang terfokus dan terkawal akan terus memperkukuh trajektori pertumbuhan syarikat. Ini menyokong pengekalan penarafan "Beli" dan harga sasaran sedia ada.