BMO Turun Taraf Amgen dan BioNTech kepada 'Prestasi Pasaran' Susulan Perubahan Profil Risiko

BMO Capital Markets telah menurunkan taraf dua syarikat biofarmaseutikal utama, Amgen dan BioNTech, kepada Prestasi Pasaran (Market Perform) daripada Prestasi Cemerlang (Outperform). Firma itu menyatakan bahawa potensi kenaikan jangka pendek kini lebih terhad dan profil risiko-ganjaran bagi kedua-dua syarikat dilihat lebih seimbang.

Analisis Penurunan Taraf Amgen

Penganalisis BMO, Evan Seigerman, menyatakan bahawa kejayaan pelaksanaan komersial kini telah menjadi jangkaan asas bagi saham Amgen, yang telah mencatatkan kenaikan 34% sejak awal tahun, mengatasi prestasi indeks S&P 500 dan NYSE Arca Pharmaceutical. Walaupun harga sasaran dikekalkan pada $450, firma itu melihat beberapa cabaran di hadapan.

Amgen terus berdepan dengan tekanan ketara akibat kehilangan eksklusiviti paten untuk beberapa ubat utamanya, termasuk Prolia/XGEVA, Enbrel, Otezla dan Kyprolis. Selain itu, ubat obesitinya, MariTide, menimbulkan persoalan tentang daya saingnya walaupun menawarkan profil dos yang kurang kerap, berikutan data Fasa 2 yang masih belum meyakinkan.

Keyakinan pelabur terhadap Amgen turut terjejas oleh berita daripada Novartis, yang mengumumkan kegagalan ubat kolesterolnya, pelacarsen. Ini menimbulkan kebimbangan terhadap ubat kolesterol eksperimen Amgen, olpasiran, dengan penganalisis JPMorgan menyatakan bahawa jangkaan terhadap potensi komersial olpasiran kini lebih rendah.

Ad

Prospek BioNTech Dilihat Semakin Mencabar

Bagi BioNTech, BMO menurunkan taraf syarikat itu sambil mengurangkan harga sasarannya kepada $105. Keputusan ini didorong oleh beberapa faktor, termasuk hakisan hasil yang lebih cepat daripada jangkaan bagi vaksin COVID-19, Comirnaty, dan kekurangan data penting untuk ubat kansernya, pumitamig, sehingga tahun 2028.

• Hasil Comirnaty: Unjuran pendapatan BioNTech untuk Comirnaty telah dipotong beberapa kali, dengan anggaran terkini berada pada $1.75 bilion. BMO kini mengunjurkan hasil hanya sekitar $629 juta pada 2027, jauh di bawah anggaran konsensus sebanyak $850 juta.
• Persaingan Ubat Kanser: Walaupun pumitamig menunjukkan potensi, ia dianggap tidak cukup menonjol dalam bidang yang semakin sesak, dengan data kompetitif daripada Pfizer dan AbbVie/RemeGen.

Walaupun kedudukan tunai BioNTech yang kukuh melebihi $16 bilion dijangka memberikan sokongan asas kepada harga sahamnya, BMO berpendapat bahawa potensi kenaikan mungkin lebih terhad pada masa hadapan.