Pasaran Merosot Bitcoin Kali Ini 'Menyakinkan', Kata Penganalisis Bernstein

Penurunan harga Bitcoin semasa, walaupun menyakitkan, disifatkan sebagai "agak meyakinkan" oleh penganalisis di Bernstein, yang menyatakan bahawa pasaran merosot kali ini adalah lebih ringan dan terkawal berbanding kitaran-kitaran sebelumnya.

Pembetulan Harga Yang Kurang Mendalam

Bitcoin baru-baru ini menguji semula paras terendahnya berhampiran $60,000 sebelum melantun semula secara sederhana ke sekitar $63,000. Menurut nota daripada penganalisis Bernstein yang diketuai oleh Gautam Chhugani, aset kripto itu telah jatuh kira-kira 54% daripada kemuncak kitarannya pada $125,000 yang dicapai pada November 2025.

Penurunan ini adalah jauh lebih cetek berbanding pembetulan pasaran pada kitaran-kitaran lalu, yang menyaksikan kejatuhan antara 75% hingga 90%. "Walaupun tidak jelas sama ada kita sudah melepasi tempoh sukar... pasaran merosot kripto kali ini lebih ringan berbanding penurunan sebelumnya," tulis penganalisis tersebut.

Dinamik Aliran Modal dan Pelombong

Aliran modal juga menunjukkan pasaran yang lebih matang. Walaupun ETF Bitcoin sahaja telah menyaksikan aliran keluar sebanyak $5.5 bilion tahun ini, ia telah diimbangi oleh pembelian daripada pemegang perbendaharaan korporat, terutamanya Strategy (STRC).

Ad

Bernstein menekankan bahawa kedudukan kewangan Strategy adalah kukuh, dengan rizab tunai untuk 17 bulan dan hutang hanya mewakili 13% daripada nilai cagaran Bitcoinnya. Ini menjadikan jualan paksa daripada syarikat itu tidak mungkin berlaku.

Sementara itu, pelombong Bitcoin yang tersenarai di AS telah menjadi penjual bersih apabila mereka beralih kepada operasi pusat data Kecerdasan Buatan (AI). Peralihan ini menyebabkan bahagian kadar hash global mereka menurun lebih 40 mata asas dalam dua suku terakhir.

Tinjauan Jangka Panjang dan Kawal Selia

Dari segi kawal selia, Bernstein menyoroti perkembangan berterusan seperti Akta GENIUS mengenai *stablecoin* dan pelancaran niaga hadapan kekal kripto di platform AS, yang menandakan penerimaan yang semakin meningkat.

Secara keseluruhannya, penganalisis menyimpulkan bahawa walaupun sebarang pembetulan pasaran adalah sukar, "yang kali ini agak meyakinkan" dan menunjukkan bahawa "kripto seolah-olah semakin matang." Walaupun Bernstein kekal optimis untuk jangka panjang, mereka mengakui sasaran harga akhir tahun mereka sebanyak $150,000 untuk Bitcoin kini "kelihatan bercita-cita tinggi" berikutan pembetulan pasaran semasa.