Bernstein Tetapkan Sasaran Harga ASML Tertinggi di €2,500 Susulan Prestasi Kukuh

Firma penganalisis Bernstein telah menaikkan sasaran harganya untuk gergasi peralatan semikonduktor ASML Holding NV kepada €2,500, paras tertinggi di Wall Street. Langkah ini diambil susulan keputusan kewangan suku kedua 2026 syarikat yang disifatkan sebagai "kegembiraan berganda tiga" kerana mengatasi jangkaan dari segi hasil, kapasiti pengeluaran, dan margin keuntungan.

Tiga Pemacu Utama Unjuran Positif

Dalam nota penyelidikannya, penganalisis Bernstein, David Dai, yang mengekalkan penarafan 'Outperform' ke atas saham itu, mengenal pasti tiga pemangkin utama yang mendorong unjuran optimis firma tersebut.

• Peningkatan Kapasiti: ASML merancang untuk meningkatkan kapasiti pengeluaran mesin litografi EUV (Low NA) dan ArFi sebanyak 30% setiap tahun untuk 2027 dan 2028. Selain itu, unjuran kapasiti untuk mesin DUV sebanyak 220 unit pada 2028 juga adalah lebih tinggi daripada jangkaan pasaran.
• Potensi Kenaikan Harga: Bernstein menganggarkan purata harga jualan (ASP) untuk mesin EUV akan meningkat sebanyak 10% pada 2027. Ini berdasarkan ulasan pengurusan bahawa daya pemprosesan (throughput) EUV Low NA meningkat 45% berbanding tahun sebelumnya, manakala kapasiti hanya naik 30%. Kenaikan harga satu digit tinggi dijangka berterusan pada 2028.
• Peningkatan Margin: ASML memberikan panduan margin keuntungan sebanyak 56% untuk separuh kedua 2026, jauh mengatasi anggaran konsensus penganalisis pada 52.6%.

Semakan Semula Anggaran Pendapatan

Ad

Berikutan perkembangan ini, Bernstein telah menyemak semula unjurannya untuk ASML. Firma itu kini menganggarkan hasil syarikat akan mencecah €56 bilion pada 2027 dan €72 bilion pada 2028. Anggaran perolehan sesaham (EPS) turut dinaikkan kepada €53.6 untuk 2027 dan €75.3 untuk 2028, iaitu 37% lebih tinggi daripada konsensus pasaran bagi tahun 2028.

Firma lain turut berkongsi sentimen positif. Barclays juga menaikkan sasaran harganya untuk ASML kepada €2,400 daripada €2,000 sebelum ini, sambil mengulangi penarafan 'Overweight'. Penganalisis Simon Coles dari Barclays menyatakan bahawa margin kasar adalah "perkara paling positif pada suku ini," didorong oleh pemulihan permintaan mesin DUV dari China, harga EUV yang lebih baik, dan perniagaan naik taraf yang kukuh.

Implikasi kepada Pelabur

Kenaikan sasaran harga dan semakan semula anggaran pendapatan oleh firma-firma penganalisis terkemuka ini menandakan keyakinan yang tinggi terhadap keupayaan ASML untuk menjana pertumbuhan pendapatan pada masa hadapan. Ini berlaku walaupun saham syarikat telah mencatatkan kenaikan sekitar 150% sejak September 2025, menunjukkan bahawa penganalisis masih melihat potensi peningkatan selanjutnya berdasarkan asas perniagaan yang kukuh.