Bernstein Naikkan Sasaran Harga TKO kepada $240 Berdasarkan Prospek 2027

Firma penganalisis Bernstein telah menaikkan sasaran harganya untuk saham TKO Group Holdings, syarikat induk UFC dan WWE, kepada $240 daripada $235. Kenaikan ini dibuat berdasarkan unjuran awal yang optimistik bagi prestasi kewangan syarikat pada tahun 2027.

Unjuran Awal 2027 Pacu Sasaran Baharu

Dalam satu nota penyelidikan, penganalisis Bernstein, Ian Moore, yang mengekalkan penarafan "Outperform" ke atas saham itu, menyifatkan 2027 sebagai "tahun penting bagi kisah leverage operasi TKO." Menurut beliau, pada ketika itu, fasa sinergi utama selepas penggabungan dijangka sebahagian besarnya selesai, membolehkan pertumbuhan hasil disalurkan melalui struktur syarikat yang lebih ramping.

Bernstein mengunjurkan margin keuntungan TKO akan meningkat kepada 42% pada 2027, berbanding 39% sebelum ini. Sasaran harga $240 yang baharu ini mencerminkan gandaan kira-kira 21 kali ganda unjuran EBITDA 2027 dan turut merangkumi tambahan nilai $10 sesaham untuk potensi perniagaan Zuffa Boxing.

Pemacu Pertumbuhan dan Potensi Cabaran

Prospek positif ini didorong oleh jangkaan pertumbuhan dalam segmen UFC dan WWE yang diunjurkan membawa margin tambahan yang tinggi, antara 80% hingga 90%. Pemacu utama termasuk peningkatan pendapatan daripada eskalator hak media sedia ada dan pelaksanaan strategi penajaan yang lebih mantap.

Walau bagaimanapun, Bernstein turut mengambil kira beberapa potensi cabaran:

Ad

• Pertumbuhan daripada segmen acara langsung mungkin lebih perlahan.
• Segmen IMG dijangka menghadapi cabaran bernilai lebih $100 juta selepas berakhirnya Sukan Olimpik Milan dan Piala Dunia FIFA.

Di sebalik cabaran ini, Bernstein percaya pertumbuhan EBITDA sekitar 9% boleh dicapai, walaupun menjangkakan pihak pengurusan akan memberikan panduan yang lebih konservatif antara 7% hingga 8% (kira-kira $2.45 bilion).

Implikasi kepada Pelabur

Penganalisis itu menyatakan bahawa TKO kekal sebagai "nama yang paling kontroversi" dalam liputan mereka, dengan perdebatan pasaran tertumpu pada sama ada syarikat itu boleh mencapai pertumbuhan yang lebih kukuh daripada jangkaan atau sekadar pertumbuhan EBITDA sekitar 6%.

Unjuran Bernstein adalah lebih optimistik berbanding pasaran umum, dengan anggaran mereka untuk 2027 berada $145 juta di atas angka konsensus. Firma itu juga melihat laluan yang jelas untuk sasaran pendapatan penajaan dinaikkan ke arah $1.3 bilion hingga $1.4 bilion menjelang 2030, menandakan potensi peningkatan jangka panjang untuk syarikat.