Barclays: Laporan Teknologi Gergasi dan Keputusan Fed Akan Tentukan Hala Tuju Ekuiti

Laporan pendapatan daripada syarikat-syarikat teknologi gergasi dan mesyuarat tiga bank pusat utama dijangka akan menetapkan hala tuju pasaran ekuiti sepanjang musim panas ini, menurut penganalisis di Barclays. Pelabur kini sedang menilai antara prestasi korporat yang kukuh dengan latar belakang makroekonomi yang kurang memberangsangkan, dicirikan oleh kenaikan harga minyak dan hasil bon.

Risiko Makroekonomi Semakin Meningkat

Walaupun pasaran saham telah menunjukkan daya tahan terhadap kenaikan kadar faedah dan kebimbangan sektor teknologi, penganalisis yang diketuai oleh Emmanuel Cau memberi amaran bahawa harga minyak dan kadar faedah kini berada pada tahap yang meningkatkan risiko penurunan.

• Harga minyak telah kembali mencecah $100 setong berikutan konflik A.S.-Iran yang belum selesai.
• Ini telah mendorong peningkatan mendadak dalam jangkaan inflasi (inflation breakevens) di A.S. dan Eropah, walaupun data inflasi terkini menunjukkan angka yang lebih rendah.
• Penganalisis Barclays menyatakan bahawa risiko stagflasi kini kembali timbul untuk sektor perbankan dan kitaran, yang sebelum ini memacu pasaran Eropah.

Tumpuan pada Tindakan Bank Pusat

Mesyuarat bank-bank pusat minggu hadapan akan menjadi tumpuan utama. Federal Reserve A.S. dijangka mengekalkan kadar faedah tetapi akan menekankan komitmen mereka untuk terus memerangi inflasi. Sementara itu, Bank Pusat Eropah (ECB) memberi isyarat tentang kemungkinan kenaikan kadar lagi pada bulan September, dan Bank of Japan (BoJ) juga menunjukkan pendirian yang lebih hawkish.

Ad

"Oleh itu, kitaran pelonggaran dasar global telah berakhir dan aset berisiko perlu menyesuaikan diri dengan realiti baharu kadar benar yang lebih tinggi, yang jarang berlaku tanpa kemeruapan," kata penganalisis tersebut. Ini menandakan berakhirnya era wang mudah yang telah menyokong pasaran untuk sekian lama.

Pendapatan Teknologi Di Bawah Pemerhatian

Dalam sektor teknologi, walaupun Google melaporkan keputusan yang kukuh, ia tidak banyak meredakan kebimbangan pelabur mengenai kemampanan dan pembiayaan perbelanjaan modal (capex) berkaitan kecerdasan buatan (AI). Kebanyakan syarikat teknologi besar lain masih belum melaporkan pendapatan mereka.

Dengan pasaran menghampiri paras tertinggi walaupun risiko makroekonomi semakin meningkat, Barclays menyimpulkan bahawa "ruang untuk kesilapan adalah rendah." Mereka menasihatkan pelabur untuk mempertimbangkan strategi lindung nilai (hedging) memandangkan keadaan pasaran semasa yang tidak menentu.