Bank of America Namakan Saham Minyak Pilihan Utama MENA untuk Suku Keempat 2026

Bank of America telah menyenaraikan pilihan saham utamanya dalam sektor minyak di rantau Timur Tengah dan Afrika Utara (MENA) menjelang suku keempat 2026, dengan menamakan tiga syarikat yang menawarkan gabungan pemangkin jangka pendek dan potensi pertumbuhan jangka panjang.

Firma itu menonjolkan ADNOC Gas, ADNOC L&S, dan Luberef, dengan setiap syarikat disokong oleh dinamik operasi dan pasaran yang unik.

Analisis Pilihan Utama

Menurut nota penyelidikan Bank of America, ketiga-tiga syarikat ini mempunyai asas yang kukuh untuk mengatasi prestasi pasaran.

• ADNOC Gas: Firma itu mengekalkan penarafan 'Beli' untuk ADNOC Gas, merujuk kepada prospek pertumbuhan jangka panjang yang kukuh serta potensi peningkatan jangka pendek daripada harga minyak yang lebih tinggi. Syarikat itu menyasarkan pertumbuhan EBITDA sekitar 60% menjelang 2030 berbanding tahap 2023, disokong oleh pertumbuhan volum kira-kira 45%. BofA menyatakan bahawa setiap kenaikan $5 setong dalam harga minyak boleh meningkatkan EBITDA syarikat sebanyak 4-5%.
• ADNOC L&S: Bank of America mengunjurkan pertumbuhan EBITDA sebanyak 102% dan pertumbuhan pendapatan bersih sebanyak 185% pada 2026 untuk ADNOC Logistics & Services, jauh melebihi panduan pengurusan syarikat. Unjuran optimistik ini didorong oleh kadar perkapalan yang kukuh dan peluang untuk mendapatkan kontrak logistik jangka panjang tambahan hasil daripada pengembangan syarikat induknya, ADNOC.
• Luberef: Syarikat ini terus mendapat manfaat daripada *spread* keretakan minyak asas yang tinggi, iaitu 1.25 kali ganda lebih tinggi daripada paras pra-krisis. Walaupun harga sahamnya telah meningkat baru-baru ini, BofA masih melihat nisbah risiko-ganjaran yang menarik, dengan saham itu didagangkan pada nisbah harga kepada perolehan (P/E) 2027 sebanyak 11.8 kali, di bawah purata jangka panjangnya iaitu 14 kali.

Prestasi Kewangan Terkini

Ad

Pemilihan ini disokong oleh prestasi kewangan yang kukuh daripada ketiga-tiga syarikat. ADNOC Gas melaporkan pendapatan bersih suku kedua sebanyak $665 juta, mengatasi jangkaan pasaran dan panduan syarikat itu sendiri.

Sementara itu, ADNOC L&S mengumumkan keputusan suku kedua yang memecah rekod, dengan hasil sebanyak $2.6 bilion dan keuntungan bersih $951 juta, mendorong syarikat itu untuk menaikkan panduan setahun penuhnya untuk kali ketiga tahun ini.

Begitu juga, Luberef mencatatkan pendapatan bersih separuh pertama 2026 yang tertinggi dalam sejarahnya iaitu SAR 992 juta, peningkatan sebanyak 113% dari tahun sebelumnya, dipacu oleh harga minyak asas yang luar biasa kukuh.

Implikasi kepada Pelabur

Analisis Bank of America menonjolkan syarikat-syarikat dalam sektor tenaga MENA yang mempunyai asas operasi yang mantap dan trajektori pertumbuhan yang jelas. Bagi pelabur, pemilihan ini memberi tumpuan kepada syarikat yang bukan sahaja mendapat manfaat daripada persekitaran harga minyak semasa tetapi juga sedang melaksanakan projek pengembangan strategik untuk pertumbuhan masa depan, seperti pengenalan minyak asas Kumpulan III oleh Luberef mulai 2027.